证监会不回避所有历史遗留问题集中力量完善主板退市制度

　　晚报记者 王惠康 制图 刘京

　　中国证监会投资者保护局负责人15日对网友在两会期间提出的涉及资本市场热点问题进行集中回应。这位负责人表示，老三板股票股改和转板问题正在研究中；新股注册制和审核制的实质性差别并不大，正在积极协调降低公司与分红相关的操作成本；集中力量研究改进和完善主板退市制度。

　　不回避所有历史遗留问题

　　有网友呼吁 “能够尽快出台与老三板相关的清欠、股改、重组政策，我们实在等不了了，10年了，老三板股票何时能有机会股改和转板？ ”

　　这位负责人回应说，老三板主要包括原NET、STAQ系统挂牌公司和退市公司，情况比较复杂，相关政策正在研究，在政策明确后将尽快公布。证监会对所有历史遗留问题都采取不回避的态度，而且建立转板机制的建议也是非常合理的，关键在于要具备条件。谈到退市问题时，该负责人表示，证监会在推出创业板退市办法后，目前正集中力量研究改进和完善主板退市制度，力求最大限度保护投资者合法权益，建立起相关各方共同认可的机制和氛围。一是完善上市公司退市标准；二要进行制度改革，避免停而不退；三是要健全责任追究机制，形成有利于风险化解和平稳退市的基础。

　　他说，退市制度实施，理论上大家都赞成，一具体到企业、地方和投资者个人，就会遇到这样那样的阻力，除监管部门和交易所要积极审慎操作。要发挥市场优胜劣汰功能、在竞争中优化上市公司结构、从源头上保护中小投资者利益，就必须实行退市制度。最近一个时期，监管部门反复提醒投资者不要听信“题材”、偏听消息炒绩差股，炒小盘股，目的也是在营造有利退市的外部环境。有网友建议：“尽快准备注册制试行过渡，但要求所有申请上市的公司都要首先承诺一个必要条件，即一旦发现其有虚假报告内容或欺骗的信息属实存在，就必须无条件立即退市，并要赔偿所有股民5~10倍的损失。 ”

　　这位负责人说，实行审核制还是注册制，不是问题核心。关键在于如何界定政府监管机构、交易所平台和其他市场中介的职责和义务，如何保证企业能够真实、准确、充分、完整地披露相关信息。

　　发行改革拟从四方面着手

　　这位负责人在回答新股“三高”等问题时表示，针对新股发行体制存在的问题，证监会高度重视，下了很大功夫，下一步拟采取总体考虑，分步推进的改革方案，从以下四个方面入手：一是从抑制过度投机入手，做好投资者教育和风险揭示工作，逐步建立起投资者适当性制度。同时，对过度炒作新股、导致跟风现象的不良行为，要根据实际，采取有针对性的措施加以遏制。二是健全股市内在机制，通过放松管制，减少不必要的行政干预，强化市场约束，促进发行人、中介机构和投资主体归位尽责。三是推动更多的机构投资者进入新股市场，引导长期资金在平衡风险和收益的基础上积极参与。四是在发行监管上要以信息披露为核心，不断提升透明度。在具体措施上，近期将加大买方和承销商的定价责任，同时，提高股票流通性，加强对定价行为的监督和约束，严格落实参与各方的责任，对涉嫌“共谋”和操纵的行为及时予以惩处。长期看，还将不断强化信息披露质量、加强社会监督、完善法制环境，加大引入机构投资者力度。

　　积极协调降低分红成本

　　这位负责人表示，关于分红扣税问题，证监会一直非常关注，为适应市场变化，正在积极协调降低公司与分红相关的操作成本，提高对股东的回报。他说，对累计净利润为正数但未分红公司情况，证监会派出机构前期已进行调查摸底。证监会将督促公司充分披露其未分红的具体原因、未分配资金用途和预计收益、实际收益与预计收益不吻合原因等信息。对未按承诺比例分红、长期不履行分红义务的公司要加强监管约束，帮助企业牢固树立回报股东观念，持续推动企业完善其公司治理。

　　这位负责人说，股市有其内在的运行规律。作为监管部门，证监会的职责是维护市场公开、公平、公正原则，建立良好的竞争秩序。证监会将继续推进市场监管的公开透明，健全股市内在机制，减少不必要的行政干预，培育健康的市场文化。谈到投资者适当性制度，这位负责人表示，说低收入和以退休金为生的群体可能不宜投资股市，是从投资者适当性角度出发的一种善意提醒。不提倡不是反对，也不是限制，更不是禁止，希望广大投资者朋友能够理解。