2月新增外汇占款增幅大比例下滑存准率下调再临十字路口

　　记者 任文娇

　　晚报讯 央行近日公布数据显示，2月份中国人民银行和金融机构外汇占款净增加人民币251.15亿元，相较1月份中国新增量1409.22亿，2月份的外汇占款环比增幅下滑八成以上。外贸逆差大幅增加、外汇占款环比回落、央行正回购利率意外下调，近期公布的2月份数据令市场对存准率下调的预期进一步升温。

　　海关总署数据显示，2月贸易逆差达314.83亿美元，创下近10年来单月逆差最高值。而商务部日前公布的数据显示，2月份我国实际使用外资（FDI）金额77.26亿美元，同比下降0.90%。今年1月至2月，我国实际使用外资金额累计177.23亿美元，同比下降0.56%。这已是FDI连续4个月出现负增长。

　　不过，在2012年2月，一方面贸易余额从1月份的顺差273亿美元转为逆差314.9亿美元，另一方面FDI金额77.26亿美元，同比下降0.90%。贸易顺差收窄以及外资流入放缓都使得外汇占款增量环比大幅下降。

　　申银万国首席宏观分析师李慧勇如是解读外汇占款增幅收窄：“一是因为跨境资金从新兴市场国家流出的趋势仍在继续，二是因为2月份出现的巨额贸易逆差。最近新兴市场货币兑美元汇率，在去年年底呈现贬值，今年年初呈现升值，但是进入2月份以来又呈现贬值态势。因为汇率反映了货币的价格，所以在目前贬值氛围渐重的情况下，资金一定是在流出新兴市场国家。央行必然会通过下调存准率对冲，预计今年三季度之前存准率将有三次下调。 ”

　　但也有市场人士提醒，尽管2月外汇占款低于预期，但流动性依然宽松。海通证券首席经济学家李迅雷今晨表示：“2月份新增外汇占款215亿元，主要是外贸逆差较大所致。考虑FDI流入仅77亿美元，故海通宏观研究团队判断2月份海外热钱仍在流入中国，这从VIX指数（恐慌指数）走低也可以印证。 3月份公开市场到期资金约3800亿，随市场利率走低，流动性仍趋宽松，故近期下调存准率可能性不大。”