清科集团创始人、董事长兼CEO倪正东：中国互联网企业赴美上市前景仍然不明朗

　　周小雍

　　目前中国互联网企业赴海外IPO的进程几乎陷入了停顿，未来赴海外IPO窗口能否重启呢？清科集团创始人、董事长兼CEO倪正东昨日在接受《第一财经日报》记者专访时表示，短期来看，中国互联网企业赴美上市前景仍然不明朗。

　　第一财经日报：去年在美上市的中资概念股频遭狙击，中国互联网企业赴美上市进程也陷入停顿，中国互联网企业赴海外IPO窗口能否重启？

　　倪正东：目前来看，中国互联网企业赴海外上市的前景仍然不是很明朗。对中国互联网企业来说，想要信心得到恢复，就必须要有一批质量较好的公司成为领头羊，但目前市场上还缺乏这样的优质资源。在目前海外上市情况尚不明朗的情况下，VC/PE机构可以更多地参与到互联网企业并购中。另一方面，我们看到目前美国股市已经呈现回暖迹象，纳斯达克综合指数已经重返3000点以上，相信市场环境的转好会有利于未来中国互联网企业会重启上市进程。

　　日报：中国的私募创投市场经过去年的“全民PE”，今年又入寒冬，你怎么看待未来投融资趋势？

　　倪正东：2011年中国VC/PE投资机构的整体投资额度达到约2500亿元。其中，互联网在融资金额上占行业排名前三位。去年私募股权基金和创投基金对于互联网领域的投资无论在投资数量上还是投资额度上达到了阶段性的顶峰。但自去年下半年，尤其是2012年以来，市场中多数机构已经放慢了投资速度，项目估值跌幅显著。很多电子商务企业的估值下降多则一半，少则三四成，在估值的调整中，互联网企业为了满足融资需求，也会不断调整自身的价格预期。此外，互联网领域的并购活动这几年也趋于活跃，目前互联网并购占整个中国的并购市场份额只有0.9%，未来还有很大空间。

　　日报：你怎么看待电子商务领域的投资机会，未来看好哪些互联网领域？

　　倪正东：在年2009年~2010年期间，清科创投投资了近十家电子商务企业，但今年以来的这半年来，我们没有投资一家电子商务企业。不过，并不代表目前的创投基金和私募基金对于互联网电子商务完全失去信心，我们还是较为看好互联网和电子商务领域，所以最近对好几家以前投资过的公司，我们都追加了投资。未来预计网络游戏、社交化电子商务企业以及移动电子商务企业等模式的电子商务企业将不同程度地获得资本的青睐。