复星医药增持先声药业至7.46%或为合作铺垫

　　陆晋源

　　继去年8月份买入先声药业（SCR.NYSE）5.36%的普通股后，昨日，复星医药（600196.SH）再度宣布，已增持先声药业普通股比例至7.46%，折合共804万股，累计出资3460万美元（含交易佣金）。

　　面对复星医药的两次“举牌”，先声药业一位相关人士称，复星医药收购公司股份行为仅是其单方面的行为，不会对公司目前运营产生任何影响。

　　和上次一样，复星医药方面将此举解释为纯粹的财务投资举动，先声药业总裁张业泓此前也对《第一财经日报》表示，两方尚未展开具体合作。不过记者发现，今年3月8日，复星医药副董事长兼总裁姚方刚刚访问了先声药业，并与先声药业董事长任晋生就医药行业政策、新药研发、商业合作等方面进行了交流。

　　业内人士猜测，这可能是两家公司将要有所合作的前奏。“一般在非敌意的‘举牌’中，两家公司一定会有事先的协商，我们相信接下来两公司会有一些产品线合作甚至资产上的动作。”一家跨国药企基金投资经理对记者表示。

　　目前先声药业前两大持股方是由高管层控股的离岸公司。排名第三的持股方King View Development International Limited为一家境外私募基金，2011年年报显示其目前持股比例为11%，复星医药持股数正在逼近前者。

　　先声药业系南京一家重点覆盖肿瘤、心脑血管、感染等疾病治疗领域的药业公司，拥有约45种药品，2007年4月在纽交所上市。公司最新财报显示，该公司2011年营收为20.4亿元人民币，同比下降4.7%；净利润为1.78亿元人民币，同比增长3.5%。

　　尽管先声药业在药物研发创新方面相对投入不低，但其产品在国内的销售增长较慢。先声药业研发的国家一类新药血管内皮抑制素肺癌用药“恩度”，在2006年就已上市，但去年销售额仅2.63亿元，张业泓预计，今年该产品销售额将有望突破3亿元。

　　受到2009年开始的做空中概股影响，在美上市的中国药企几乎不约而同地采取股份回购或私有化手段，意图得到更高的价值体现。2008年第三季度，先声药业就曾宣布实施股票回购计划，依据当时董事会计划条款，先声药业将回购最多达5000万美元在外流通的存托股（ADS），回购价格区间为6.93~8.52美元。目前公司股价为8.22美元，在上述区间内。