千载难逢买股机会来临？

　　

温画/唐志顺

　　高盛一份唱多报告语出惊人，却遭法国兴业银行高调反对

　　信息时报讯（记者 徐岚）高盛集团周三发布客户报告称，当前是一生仅有一次的买入股票的好机会，“从当前的估值看，是时候对债券说声‘长久以后再见’了，而股票的‘长期投资’时机已经出现”。然而高盛的这份报告一经发出即遭到了法国兴业银行的反对，认为高盛看高股市存在缺陷，目前债券机会仍然强于股票。

　　高盛称买股好机会来了

　　在全球拥有绝对影响力的投行界“大哥大”高盛，周三发布的一份客户报告又以惊人的措辞再次震惊业界。高盛表示，在经历了为期20年的股市表现不如债券市场的阶段以后，股票价格已被极大地低估，当前是一生仅有一次的买入股票的好机会。

　　高盛首席股票策略师彼得·奥本海默在这份长达40页的战略报告中，劝说投资者退出债市加入股市：“相对于债券，未来的股票回报前景是我们这一代人所能见到的最好的。从当前的估值看，是时候对债券说声‘长久以后再见’了，而股票的‘长期投资’时机已经出现。我们预期股市将在未来几年出现长期的上行趋势。”

　　虽然高盛在报告中也罗列买入股票的风险，包括财政紧缩措施、银行和个人消费者的去杠化措施、发达国家的人口老龄化问题等，但高盛仍然坚持：“我们的全球预期显示，未来十年很可能是全球增长的一个高峰阶段。如果未来的经济增长确实有所加强，那么当前被计入股市定价的较低预期将很可能再次被证明是过于悲观的。”

　　虽然由于“操纵股价”、“毒丸”计划等斑斑劣迹，高盛被业界称为“吸血蝙蝠”，然而不可否认，在富裕客户中，高盛仍旧有着非常高的忠诚度。以市场地位而言，只有3万名雇员、市值最高也仅400亿美元的高盛，却能与拥有30万名雇员、市值最高达2400亿美元的花旗集团齐名。因此，这份客户报告迅速在全球引起轩然大波，有分析人士表示，如果高盛那些富裕客户及其他投资者都遵循这一观点来进行投资活动的话，股市至少美国股市很可能将继续上涨。

　　法兴指债券仍强于股票

　　“欲使其灭亡，先让其疯狂。”国际投行尤其是高盛深谙此道，在全球市场都有着数不清的唱多做空劣迹。因此，这份极为罕见的极力唱多报告让全球投资者振奋的同时也是心有余悸，高盛此次唱多到底靠谱吗？

　　就在市场还陷入极度困惑中时，法国兴业银行却率先和高盛杠上了，针锋相对地反对高盛买入股票的观点，认为债市仍将强于股市。法兴策略分析师爱德华兹举例表示：“如果投资者还没有忘记的话，在2010年底经济出现一个小幅反弹时，债券收益率从21.4%上升到31.2%。当时不少投资者认为经济金融进入了自我持续的复苏轨道，意味着多年的多头债券市场已经结束。只有少数基金经理不这么想，并且维持其对经济看淡的立场，这些基金在2011年的收益率超过30%。”法兴认为高盛目前看高股市还存在缺陷，因为中国经济数据现在坏于预期，美国公司利润也正在逐步下降，3个月期的全球大型企业联合领先指标开始走低，目前的经济似乎是2011年的翻版，因此高盛的分析其实是过于看多。

　　而一如法兴和高盛的博弈，当前市场对于全球股市走势也出现两种截然不同的声音。包括“股神”巴菲特在内的乐观派均认为，美国经济近期在就业、零售、房地产、制造业等几乎每个关键领域都传来利好，世界经济已走向复苏，全球股市未来走势没有理由悲观。但欧债危机长效解决方案难求、刺激经济增长无方、市场对欧洲经济顾虑重重，多重风险仍然令不少机构保持谨慎。瑞信集团就认为，极端事件、极端政策交织而行，2012年全球市场的动荡幅度甚至可能超过2011年，振荡、喘息、兴奋、绝望，大起大落应是今年全球股市的关键词。

　　国内“股评家”也杠上了

　　有意思的是，同样的情况也发生在A股市场。在A股进入本轮反弹以来最大的一波振荡行情之后，业内专家和“股评家”们又杠上了。

　　“才下跌了一天，很多‘人妖’就又出来跳舞了。股市从来不缺少上涨，只是缺少发现上涨的眼睛。在多数人不能发现上涨的地方，就是聪明人聚集的地方。既然那么多人把放在眼前的机会都看不见，那么社保基金就来了。于是，他们带着过万亿的资金来了。再于是，大盘发射了！”知名“股评人”叶荣添昨日在微博(http://weibo.com)上再次发表犀利言论，声称目前市场有利好但不上涨还故意压盘，这就是最明显的“熊末牛初”的局面，“我奉劝那些看空的人们，别被‘烽火戏诸侯’了。”“是男人，就给我拿住！拿住！再拿住！不到3000点，你收手就说明你是个女人！！是女人，你收手就说明你是男人，不想当‘人妖’的男人和女人们，统统都拿住！”

　　然而，一向以敢言敢说著称的著名经济学家许小年却对股市很悲观：“中国的股市和中国的经济一样，它的整个系统都出了问题，所以我已经放弃对股市的研究。”

　　与此同时，还有两位业内人士则就2132点出现了分歧。上海睿信投资公司董事长李振宁日前就发表了一番牛市基本确定的言论，认为现在的A股走势可以参考2005年底、2006年初的行情走势，基本都处在快跌慢涨、涨多跌少的牛市中，2132点不会再去触及。但民族证券研究所所长徐一钉却表示，目前看从2132点以来的反弹已经结束，大盘会在一个新的箱体中振荡，幅度在2200~2500点之间，2132点的支撑在短期还是有效的，但中期必然会跌破。