中国企业海外IPO考验重重

作者: ■新华社记者高少华

　　唯品会控股有限公司日前在美国纽交所正式挂牌交易，成为自2011年8月份以来首家在美IPO的中国公司。作为中国首家品牌折扣网站IPO，同时也是全球范围内主打网上折扣闪购的第一家上市公司，虽然闯关成功，但由于受目前市场环境不佳影响，唯品会首日遭遇破发。

　　对此专家认为，自2011年8月份视频网站土豆网在纳斯达克上市后，美国股市就对中国概念股关闭了窗口，此次唯品会上市无异于投石问路，这是中国概念股重启赴美IPO的一次成功探路，为在排队等待时机的其他中国概念股提供了市场参考。2012年以来国内多家企业酝酿启动赴美IPO，但目前上市“窗口”是否真正开启仍有待海外资本市场的表现。

　　唯品会董事长兼首席执行官沈亚表示，唯品会从2011年开始筹划IPO相关事宜，之后虽然注意到市场的环境不利，但由于公司的业务发展健康成熟，因此仍然决定按照原计划上市。沈亚说，我们将以此次上市为契机，在更广泛的领域拓展公司业务，增强客户体验，扩大商品选择范围，提升运营能力，为业户伙伴和股东创造更大价值。

　　中国电子商务研究中心分析师莫岱青向记者表示，目前国内奢侈品电商发展面临瓶颈，作为一家成立时间只有三年多的企业，唯品会上市，无疑将对奢侈品电商行业突破瓶颈实现快速增长做出了示范，为电商行业的可持续性发展提供了借鉴。

　　“去年中概股屡次被投资机构做空，互联网企业的股价已被严重低估，投资价值由此出现。”中国电子商务研究中心分析师周翔向记者表示，在做空动能衰竭后，中概股有望在美国资本市场迎来新一次的炒作周期。随着投资风险充分释放，越来越多的中国互联网企业或将重新受到资本的青睐，这也为像唯品会一样的中国互联网企业上市提供了契机。

　　美国派杰投资银行中国区首席代表杨锐此前透露，目前至少有20多家中国企业在排队赴海外IPO。而唯品会作为今年首家登陆海外资本市场的中国企业，虽然此次成功叩开了纽交所大门，但上市首日表现遇冷，也从侧面表明当前海外资本市场并未完全回暖，中国企业海外IPO窗口的开启仍面临考验。

　　易观智库分析师黄萌认为，近期提交IPO申请的几家中国企业的路演结果，将检验投资机构是否真正重新认可中概股，也是验证上市窗口是否顺利开启的最后一关。易观智库预计，上市窗口最快或将于今年二季度开启，但年内可能很难恢复到上市高峰期的水平。