唯品会赴美上市透出信息：“中概股”寒意仍浓

　　本报记者 李会报道

　　8个月的沉寂之后，中国概念股（简称中概股）唯品会终于成功登陆美国纽约股票交易所（简称纽交所）。但是，在众多市场研究人士看来，唯品会的成功并不能改变中概股在海外资本市场的战线收缩的趋势。

　　3月23日，名牌时尚折扣网——唯品会成功登陆纽交所，这是8个月以来第一家中国企业成功在纽交所上市。

　　唯品会的成功让不少跃跃欲试的企业重燃信心起来，可这样的兴奋并未能持续多久，因为随后两天唯品会的股市表现可谓“步步惊心”。

　　上市之后唯品会股价连续两天暴跌，上市首日较发行价6.50美元跌去15.38%，报收于5.5美元，3月27日股价再较发行价下跌14.55%，报收于4.70美元，其股价累计跌幅已达30%。

　　而这之前，唯品会已经把最初发行定价区间从每股8.5美元至10美元降至每股6.5美元，这让不少分析人士感叹，如果唯品会不改变原先发行价发行上市的话，能否成功上市恐怕都会成为一个问题。

　　唯品会险象环生的纽交所之行，不能不让其他四家企业也捏上一把汗。

　　2012新年伊始，就有包括唯品会在内的四家企业启动赴美上市IPO，这四家企业分别是盛大文学、易传媒、神州租车和新生源。

　　“虽然有唯品会逆市之下强行闯关，但旋即破发，随后股价持续走低。目前已经启动赴美IPO工作的企业最终是否能够如期成行，以及上市之后表现如何，我们持保守态度，相信大部分有此计划的企业仍将选择等待和观望。”清科研究中心高级分析师傅喆向《中国产经新闻》记者表示，在2011年中概股受到冲击的背景下，应该说，中国企业赴美上市窗口仍未重启。

　　对于中概股来说，2011年是相对难过的一年。

　　清科研究中心数据显示，2011年共有75家企业于境外市场上市，融资额178.13亿美元，与2010年129家上市企业融资332.95亿美元相比，上市企业数量和融资额同比分别下滑41.9%和46.5%。其中，2011年美国的纽交所和NASDAQ交易所共有15家中国企业上市，融资19.75亿美元，上市企业数量和融资额分别仅为上年的33.3%和50.6%。

　　“在去年，我们认为中国企业海外上市热情并不高涨。”傅喆表示，不但企业海外上市热情偏低，中概股也出现了私有化浪潮。“企业选择私有化的原因主要包括因为股价表现低迷决定回归境内市场上市和企业战略发展考量等因素。无论出于哪种原因，从私有化的成本考虑，有此计划的企业多选择在股价较低的时候进行，当下中概股整体股价走低，确实是私有化的较好时机。”

　　从目前中国企业海外上市情况以及企业私有化退市动因来看，傅喆认为，同时有大批企业退市及冲刺上市的情况不会成为趋势。

　　不过，对于当前形势，易观国际给出了不太相同的判断。

　　易观国际分析师黄萌向《中国产经新闻》记者表示，中概股私有化的趋势或将在2012年继续延续，但不会影响中国企业赴美IPO的进程。

　　黄萌指出，由于项目周期和LP方面的压力，一级市场的投资机构需要退出获利，而2011年上市窗口的关闭积攒的压力也需要释放，因此今年仍会有大量的中国企业被资本推动，走上赴美上市之路。但上市的进程是否理想，主要还要依赖上市窗口的开启。