22只基金扎堆成反向指标 欣旺达一季度净利润或骤降八成

　　本报记者 姚博海 北京报道

　　 2011年4月21日上市的欣旺达（300207）在上市之初并没有什么过人表现，但在去年三季度该股一跃成为了公募基金眼中的“香饽饽”。2011年公募基金年报显示，共有12家基金公司旗下的22只基金介入该股，持有流通股比例达到44.86%。

　　 不过，作为苹果和锂电池双重概念股票，欣旺达在近期的股价表现却让机构投资者们很失望，截至4月6日，公司股价收于13.91元，相比于此前18.66元的发行价，跌幅达到25.45%。业内人士认为，公募基金三季度扎堆该股更多是因为同期行情不好，选择该股只是为了找寻概念以达到“避险”的作用。

　　机构扎堆成反向指标

　　 在基金年报发布的同时，欣旺达也公布了2012年一季度业绩预告。预告显示，公司归属上市公司股东的净利润盈利预计将相比上年同期下降70%-80%。

　　 对于业绩变动的原因，公司在公告中指出：一是受到节假日影响，产品生产计划受阻；二是客户部分项目进展缓慢，导致部分订单出现延期和推迟交货的情况，公司业绩下滑；三是研发、销售和人力资源加大投入，导致成本加大，摊薄利润。

　　 2011年三季度开始，原本默默无闻的欣旺达突然开始受到以公募基金为代表的机构投资者的关注。2011年中报显示，当时仅有国联安信心增益一只债基入驻该股，持股比例仅占流通股比例的2.5%。

　　 但到了2011年三季度末，工银瑞信、农银汇理、中邮、融通4家基金公司旗下的9只产品开始出现在流通股股东名单中。与之相对应的是，三季度末的股东户数为1.08万户，与中报时的2.17万户相比缩减了50%，筹码开始向机构投资者集中。

　　 伴随着2011年基金年报公布，介入该股的公募基金上升到12家基金公司的22只基金，持有流通股比例上涨到44.86%。

　　 颇具讽刺意义的是，基金扎堆却给公司股价带来的反向作用。Wind统计数据显示，公司股价由2011年10月10日的开盘价17.48元/股上涨至11月16日的最高点22.56元/股，涨幅达到29.06%。随后公司便开始进入下行通道，股价一路下跌至2012年1月19日的最低点11.99元，相比2011年11月16日的最高点，跌幅达到46.85%。

　　 基金扎堆介入该股的四季度，均价达到19.63元，今年一季度，该股均价为15.09元。以此简单计算，去年四季度介入该股的基金公司账面亏损达到了23.12%。在这其中，中银基金是四季度介入该股持股最多的基金公司，包括中银动态策略、中银收益、中银行业优选灵活配置3只基金共持股达到221万股，按照去年四季度和今年一季度均价对比，目前账面亏损已达到1003万元。

　　概念炒作或现“自救”行情

　　 公开资料显示，欣旺达主导产品为锂电池模组，应用领域主要是笔记本电脑、手机数码产品、电动工具、电动汽车和电动自行车以及锂电池。其中又以手机和电脑两类消费电子为主要下游需求。2011年中报显示，公司主营收入前三的产品分别是：手机数码应用产品、笔记本电脑应用产品。分别占52%和23%的营业收入。

　　 公司受到关注很重要的一点是具有“苹果概念”，半年报显示，公司超过20%的销售收入来自ATL（新能源科技有限公司）旗下的全资子公司东莞新能源科技有限公司，这同时也是苹果和亚马逊电子产品的供应商之一。

　　 广州达融投资董事长吴国平认为，去年下半年，公募基金普遍处于亏损状态，这种背景下，刚刚上市没多久的欣旺达因其具有苹果和锂电双重概念，吸引了一些有“避险”需求的公募基金。“与其说是押宝该股，不如说是公募基金押宝未来该股可能引发的‘概念’行情，在当时的弱势市场下，公募基金选择该股是把资金放在一个更加‘安全’的地方，为未来做打算。”

　　 吴国平继续介绍说，公募基金在某些时点的操作非常类似于散户，在市场处于弱势的情况下，它们更乐意选择一些具有炒作概念的股票介入。此外，公募基金之间也存在着跟风现象，为了求稳，一些基金会选择跟随市场主流趋势选择股票，这也是为什么一些公司股票出现公募基金扎堆的原因。

　　 “公募基金之间存在着排名竞争的压力，因此在拿不住的情况下，与其独树一帜地选择独门重仓股，不如跟风选择大家都买的股票，这样不论该股表现如何，都不会对该基金的排名产生太大影响。”吴国平说。

　　 此前，欣旺达公布的2011年业绩快报显示，公司2011年度实现营业总收入10.31亿元，同比增长32.97%；归属于上市公司股东的净利润8206.79万元，同比增长30.91%；基本每股收益0.48元。公告称，报告期内，公司业绩增长的原因主要是公司锂离子电池模组销售同比有较大幅度增长，由此形成营业利润增加。

　　 公司在超募资金的使用上主要有两部分，一是使用超募资金7200万元实施笔记本电脑类锂离子电池模组技改项目，投产后预计新增笔记本电脑类锂离子电池模组产能在每年300万只。二是使用超募资金3800万元实施动力类锂离子电池模组技改项目，投产后预计新增动力类锂离子电池模组产能在每年190万只。

　　 不过，值得注意的是，曾经被疯狂炒作的锂电概念如今已经归于平淡。申银万国此前发布报告称，由于2012年整体电子行业面临温和复苏，行业整体增长幅度有限，市场预期2012年中小市值成长股面临盈利预测下修风险。“今年世界电子产品的整体需求可能会有所下降，行业整体将会处于一个低迷期，国内的相关上市公司可能都会受到不同程度影响。”一位电子行业分析师介绍说。

　　 在吴国平看来，公司股价下跌和的市场震荡行情不无关联，一旦市场转好，公司股价可能会出现一波“自救”行情。“市场好转通常会寻找一些具有炒作价值的概念股，公募基金扎堆该股，但股价却没炒起来，这本身就是一个‘题材’。一旦有几家机构拉升，肯定会有机构随后介入，随之便会出现一波行情。”