监管新规考验资本管理水平

　　记者 戴磊

　　　过去的2011年，尽管面对着与以往不同的经营环境，5家国有控股上市银行仍旧保持了稳定的业绩增长速度。在稳健货币政策的影响下，各行信贷增速普遍放缓，但监管部门的新规还是让各行资本充足率状况成为各界关注的焦点。

　　在去年8月，银监会公布了《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》，《办法》规定，正常条件下系统重要性银行的资本充足率不低于11.5%，核心资本充足率不低于9.5%，原则上系统重要性银行应于2013年底前达标。对国有控股商业银行来说，资本约束即将变得更加严格。

　　再融资提升整体资本充足率

　　数据显示，到去年年底，5家国有控股商业银行尚保持着较高的资本充足率水平。2011年末，工行的资本充足率为13.17%，比上年末上升0.90个百分点，核心资本充足率为10.07%，比上年末上升0.10个百分点；农行资本充足率11.94%，核心资本充足率9.50%，分别比上年末上升0.35个百分点和下降0.25个百分点；中行资本充足率、核心资本充足率分别达到12.97%、10.07%，分别较上年末上升0.39个百分点和下降0.02个百分点；建行资本充足率为13.68%，核心资本充足率10.97%，分别较上年上升1.00和0.57个百分点；交行资本充足率为12.44%，上升0.08个百分点，核心资本充足率为9.27%，下降了0.1个百分点。

　　综合来看，除了农行、中行和交行的核心资本充足率有轻微下降外，5家大银行的整体资本充足率水平在过去一年都有了不同幅度的提升。这首先要归功于次级债的发行。

　　2011年，包括仅上市一年的农行在内，5家银行均发行了额度不同的人民币次级债券。工行累计发行895亿元，农行为500亿元，中行320亿元，建行400亿元，交行260亿元。次级债的发行对于各行提高资本充足水平、改善资本结构起到了重要作用。

　　多策并举提升资本管理水平

　　除了再融资外，各行还采取了多种策略，提升资本充足率水平，以应对即将到来的监管新规。

　　利润留存是补充核心资本的内源性方式。年报显示，各行董事会建议的分红派息比例普遍较以往有所降低，以此增加利润，补充资本。工行董事会建议派发股息每股0.203元，分红比例约为33.8%，低于2010年的39%；农行董事会提出的分红方案是每股派0.1315元，比例为34.6%，低于前一财报年度的52.3%（上市首年普遍派息比例高）；中行的建议分红比例由2010年的39%降到了35.2%，建行也从之前的39.34%降到了34.8%。

　　由于业绩增长带来每股收益稳定提升，各行现金分红的数额都在上升，但分红比例的降低则映衬了其管理层在资本管理方面的审慎态度。

　　另一方面，各行也均加强了资本配置与管理，积极改变过去过于依赖资产规模扩张的增长方式。比如，农行在2011年初步建立了以价值创造为核心的经济资本配置机制，加强经济资本总量约束和限额控制，强化经济资本与监管资本、账面资本的协调管理。中行年报显示，该行正在加强资本规划管理，加大对资本回报及限额指标的考核力度，通过资本配置引导全行主动调整业务结构，坚持走“轻资本”发展道路。交行也提出，将进一步完善资本管理规划，加强内部资本约束，完善内部资本充足评估制度、架构、流程和系统，加强风险资产监控，降低资本消耗。

　　集中融资潮暂时不会出现

　　按照系统重要性银行核心资本充足率9.5%的要求，交行并不及格，农行也只是刚刚达标。尽管各行高度重视资本管理，但由于我国商业银行盈利模式仍主要以净息差为主，国内资本市场尚不够发达，经济持续增长和经济结构转型对银行信贷的依赖依旧严重，因此，为持续达到新的监管要求，5大银行不可避免地面临较大的资本补充压力。

　　为提升核心资本充足率，交行已经于2012年3月中旬发布公告，以“A+H”配股融资分别向7名认购方发行总计123.8亿股新股，配售募集资金总额约为565.73亿元人民币。

　　核心资本充足率处在监管红线边缘的农行目前并未提出融资计划。该行行长张云表示，农行今年没有通过资本市场融资的计划。经过测算，通过内生性利润留存，通过调整业务结构、减少资本占用比较多的业务，通过优化自身的资产结构，农行可以实现资本充足率的相关监管要求。

　　工行和建行目前的资本充足率和核心资本充足率水平在国内处于领先地位。工行行长杨凯生透露，工行目前没有股本融资计划；该行董事长姜建清则表示，工行正在力争成为国内首批获准实施新内部评级法的银行，而经过详细的测算，如果使用新评级法，工行的资本充足率将有所上升。建行行长张建国明确表示，目前建行的资本充足率所有指标都达到监管要求，未来两三年也会达到监管要求并有所提高，今年并没有从资本市场再融资的计划。

　　中行目前也无融资计划。该行行长李礼辉表示，对这几年来说，中行不需要额外增加资本。但是作为一个全球系统重要性银行，中行需要在资本管理方面达到更高的标准和要求。他介绍说，为不断提升资本管理的水平，未来中行将进一步增强业务发展能力，以持续补充内生资本；同时进一步调整优化资本结构，降低资产风险权重。