地产股反弹底气不足

　　

　　本报记者 宋璇

　　受杭州一家房地产开发商破产的消息打压，昨日早盘，地产股表现低迷，但下午两点钟之后，走势却发生变化，地产股突然拉升，并快速反弹，截至收盘地产股整体上涨2.2%。其中，中茵股份、多伦股份涨停，莱茵置业、东华实业涨幅靠前。而“招保万金”（招商地产、保利地产、万科A、金地集团）四大龙头地产股也纷纷上涨。

　　地产股的反弹与昨日午间坊间盛传的央行降息有关。记者在各大财经论坛上看到，不少投资者都在讨论降息的消息。“如果降息或降准，地产股将从此翻身。”股民李怀宁在接受《国际金融报》记者采访时表示。但事实并非想象中那样乐观。

　　数据显示，上周，统计的29个城市中，房地产成交量平均环比下降36.6%，其中，仅有两个城市成交量上涨。

　　方正证券研究所地产行业分析师周伟表示，3月份“小金三”的楼市交易行情让部分企业尝到了降价促销的甜头，但是4月初成交量的滑铁卢让投资者看到楼市“价格战”背后的真相：降价的项目被追捧，未降价的项目依旧冷清。而真实的数据也的确显示房价下跌空间依旧微小，阶段型的刚性需求仍无法得到完全释放。在市场调控力度依旧强大的背景下，房企面临的不确定因素很多，能够快速地销售以回笼资金的公司将有不俗的业绩表现。

　　中金公司近日调研结果显示，供应持续上升、存货创新高将使得房价继续调整，经济逐步走弱、购房者观望情绪蔓延会使得行业基本面面临下行压力。地产板块的风险因素主要是盈利预测下调以及资金流。该机构测算，10%的实质均价调整，将影响利润约10%－20%。

　　中金公司认为，虽然经济越差，政策放松预期越强，但随着经济、房价下行，盈利预测下调、资金链等风险也将逐步暴露，加之政策面短期难有明确放松信号，第二季度将以防御为主。

　　研究机构的观点已经在昨日盘面中得以验证。昨日，虽然地产股整体上涨，但涨幅靠前的个股，比如中茵股份、绿景控股、多伦股份、中弘股份、万泽股份、中国宝安、天业股份等，均是涉矿地产股。

　　“虽然目前地产股的估值较低，但无论基本面、资金面，还是市场信心，都不支持地产股。”杭州一位私募基金人士对记者表示，“除非政策有进一步的暗示。”