重新审视亚洲战略 汇控大举甩卖不赚钱资产

　　秦伟

　　 汇丰控股有限公司（0005.HK，下称“汇控”）正在加快调整亚洲业务。

　　 4月10日，汇控间接全资拥有的HSBC Bank Middle East Ltd.宣布计划出售其巴基斯坦业务，目前正在接触多个感兴趣的买方。汇控方面同时表示，目前谈判还处在初期，暂时没有更多可披露信息。

　　 就在同一天，汇控还透露，正在就出售韩国零售银行及财富管理业务与韩国产业银行进行谈判。韩国最大的国营银行集团——KDB金融集团是韩国产业银行的控股公司，这笔交易将涉及汇控在韩国的11家分行。

　　 此前，汇控已对欧洲和美国业务做了大幅度调整。“我们一直在审视全球的各项业务，让资本的使用更有效率。”汇控发言人对本报记者表示，汇控并没有要退出亚洲市场，只是在对部分业务做出调整。

　　 剥离行为或许还将继续。巴基斯坦、新西兰等七个国家的零售业务可能被出售或者关闭。

　　 剥离零售、财富管理业务

　　 零售银行以及财富管理业务似乎早已成为汇控的重点剥离对象。

　　 今年1月和2月，汇控陆续出售了泰国的零售银行、财富管理业务和日本的卓越理财业务。去年，汇控还出售了美国的零售银行和信用卡业务，俄罗斯、泰国、波兰、格鲁吉亚以及智利等国家或地区的零售银行和财富管理业务。

　　 今年3月，汇控又宣布正在考虑出售其在毛里求斯的零售银行及财富管理业务，几乎同时，汇控还表示立刻停止在斯洛伐克开展任何新业务，并在今年第三季度末退出所有斯洛伐克业务。

　　 “如果经济复苏，最先得益的将是银行的中小企业业务和环球金融业务。”耀才证券银行业分析师李嘉廉认为，汇控需要不断审核其业务并剥离那些利润回报偏低的业务部门。

　　 对汇控而言，在一些市场上零售银行和财富管理是亏损的。以2010年为例，在39个规模偏小的市场上，汇控这两块业务的税前利润只给集团整体带来负贡献。

　　 即使是在重点发展的亚洲市场上，业务调整也在持续。

　　 今年3月，汇控将香港和新加坡的一般保险连同阿根廷和墨西哥的一般保险业务，出售给法国安盛保险集团和澳大利亚QBE保险集团，交易涉及现金总价值约9.14亿美元。

　　 “汇控在亚洲对保险的定价未必能有优势。”李嘉廉认为，尤其与AIA这样的保险巨头相比，汇控出售保险业务是避免用自己短处与别人的长处竞争，同时也能让汇控更集中资源做好银行本业。

　　 非核心资产被甩卖

　　 非核心资产也被大举甩卖。

　　 继去年出售加拿大的私募和投资顾问业务后，汇控今年3月宣布，旗下汇丰金融服务（中东）有限公司将把所持有的HSBC Private Equity Middle East Limited 80.1%的股权出售给现有管理团队组建的Havenvest Partners Limited（下称“Havenvest”），交易完成后，Havenvest将获得340万美元的总资产，汇控则继续保留余下19.9%%股权。

　　 “私募股权对银行来说只是很小的一部分。”美银美林一位银行业分析师表示，剥离这类资产时遇到的阻力也相对较小。

　　 4月5日，汇控子公司汇丰银行（HSBC Bank PLC）宣布已同意将所持私募股权公司Montagu Private Equity LLP 19.9%的股权出售给Montagu管理层成员间接拥有的公司MLLP Holdings Ltd.（下称“MLLP”）。

　　 “监管严格是银行剥离非核心资产，把重心转到本业上的主要原因。”一位外资投行分析师表示。

　　 事实上，过去二三年里，许多外资银行已经对私募股权业务开刀。巴克莱和花旗都有类似的剥离行为。

　　 尽管交易多发生在亚洲，但这并不意味汇控的亚洲战略发生变化。“亚洲一定是汇控的重点。”李嘉廉认为，但不同地区仍需要有不同的侧重点。

　　 汇控此前表示，未来将重点扩大汇控在印度、新加坡、马来西亚、印度尼西亚和澳大利亚这五个核心市场的规模。今年3月，汇控亚洲行政总裁王冬胜又再次强调，业务重心将放在除香港之外利润增长最快的六个亚洲核心市场--澳大利亚、中国、印度、印度尼西亚、马来西亚和新加坡，以及两个战略市场——台湾地区和越南。

　　 在亚洲市场上，汇控在一些国家和地区的分支机构还不满20家，如韩国、孟加拉国、澳门、巴基斯坦、新西兰等。