寻找有生命力的公司

　　随着中国经济的城镇化、人口红利因素已经开始弱化，从中长期趋势上讲，在未来一段时间内中国面临必然的产业升级过程。但是中国自身的一个特点，例如地区差距非常大，所以这个升级不是整体全局转换，而是结构性的变换。例如西部地区资源类的上市公司会有较快增长，东部把一些出口加工制造也转移到中部后，中部的加工制造也会迎来旺盛期，那么东部要面临的转型压力比较大，当人力资本上升，劳动密集型的制造业转移到中部后，东部整体会面临比较纯粹的转型。那么，基于这个基本的认知和思路，我们在投资上的操作思路就不会一刀切，不是完全锁定所谓的创新行业，而是要在对我国结构性变化理解的基础上，寻找不同区域、不同行业新兴并且有生命力的公司。今年以来，截至3月30日，天治创新先锋股票型基金以8.41%的净值增长率位居同类基金产品第三名。基金经理称，在去年年底市场大跌后，对一些跌幅比较大同时业绩没有明显下滑、增长又比较稳定行业增加了持股，这些主要集中于有色金属和创业板，所以对今年开局业绩影响比较好。

　　天治创新先锋基金经理 龚炜