期现套利，沪深300ETF有秘诀

　　

　　据早报讯 在“跨市场ETF时代如何掘金期现套利”访谈中，湘财祈年期货首席经济学家刘仲元表示，由于目前国内可利用的对冲工具严重不足，在跨市场ETF中盲目引入做市商机制将面临很大的风险。

　　有业内人士提出，可以通过引入做市商机制使T+2版的沪深300ETF变相实现T+0。对此，刘仲元表示，这种做法在目前国内证券市场环境下并不可行。“引入做市商弥补流动性不足在国外是常见的做法，但这需要一系列的配合条件，否则很难成功。”

　　据了解，如借用融券的套利将给套利交易带来0.075%-0.1%的额外成本。加之，目前可融券的标的只有287只，不能完全覆盖沪深300成份股，这会影响一些套利操作的完成。此外，如果借助融券实现T+0交易，在融券券源的流动性方面也存在缺陷，即便是目前国内融券业务开展得最好的证券公司，其可融出的证券标的也仅占双融标的70%左右。根据基金招募说明书显示，T+0版华泰柏瑞沪深300ETF在资金使用效率方面更高，比T+2版嘉实沪深300ETF要快2个交易日;在申购赎回单位方面，T+0版华泰柏瑞沪深300ETF1个申购赎回单位是90万份，对应3张股指期货合约;T+2版嘉实沪深300ETF的一个申赎单位是200万份，对应大约6.667张股指期货合约。 上证