大摩频频操作中资股客户炒作还是配合衍生工具？

　　李隽

　　在香港上市的中国民营企业遭遇信任危机之际，“大摩”则在市场上动作频频。有分析人士认为，摩根士丹利的频繁操作，很多时候并不涉及对市场的看法，更多可能跟某些衍生工具操作有关；而其中也有其客户的操作，并非“大摩”自营资金。其交易方向多变，也显示目前投资者对未来股市表现并未有明显共识。

　　《第一财经日报》记者翻查香港交易所（00388.HK）公布的股权变动资料显示，进入4月以来摩根士丹利对多家在港中资上市公司进行了操作，包括了对中国南车（01766.HK）、蒙牛乳业（02356.HK）、长城汽车（02333.HK）、南车时代（03898.HK）、鞍钢股份（00347.HK）、潍柴动力（02338.HK）、中联重科（01157.HK）、雨润食品（01068.HK）等十几家公司进行了交易，主要涉及的都是内地在港上市企业；而对国际以及香港本地上市公司的操作却不多，近日主要操作是针对国际品牌新秀丽（01910.HK）。

　　“大摩”的操作无所不包，包括增减持长仓和增减持短仓，对上述每家公司，都是近乎每两三个交易日就进行一次操作交易。

　　招商证券（香港）投资银行业务董事总经理温天纳向本报记者表示，港交所披露的信息显示摩根士丹利等投资银行对各种股份频繁操作，有部分是其本身自营资金，也有部分可能是其主要客户的资金，这个并无定论，也未必涉及“大摩”对市场的看法。

　　而摩根士丹利等投行以及其客户出现这么多长短仓的频繁操作，也表明市场投资者看不透未来市场走向，出现较多分歧；另一方面，近日香港市场上出现了对内地的民营企业信任危机，相信经历过年度业绩公布时期之后，市场对此相关企业比较小心，也有对冲基金在相关企业释放信息前后频繁操作，不排除有较多做空获利的情况。

　　汇盈证券董事谢明光则向本报记者表示，很多海外投资银行都会对其持有股份进行频繁操作，都包括了长仓和短仓，这其中有其对衍生工具运用的需要；大量操作中资股，很可能会左右涉及中国相关指数的走势，投行可以通过复杂的交易方式获利。