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版权市场进入战国时代 分销商乐视网谋转型

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-04-25 04:51 来源: 21世纪经济报道

  谢静

   4月24日,乐视网(300104.SZ)发布一季报。2012年一季度,乐视网实现营业收入2.76亿元,同比增长163.30%。同时,公司实现归属上市公司股东净利润5118.92万元,同比增长76.12%。

   同一日,乐视网在长视频领域的竞争对手爱奇艺联合搜狐视频、腾讯视频宣称三方达成协议,共同组建“视频内容合作组织”,未来将对新的版权内容进行联手采购、对已购入的版权内容展开互享合作。

   就此,某大型网络视频人士对本报记者表示,一旦内容市场对爱奇艺开放,未来版权分销价格将会被大幅拉低,“有可能比原来预想的分销价格少一个零”。

   而这对于此前营业收入较为倚重版权分销的乐视网而言,或将是挑战。

   事实上,虽然乐视网业绩增幅显著,但是净利率水平跌破20%,达到18.56%, 去年这一数字为21.91%。

   当日下午,乐视网股价以跌停收盘。

   版权优势遭遇挑战

   一直以来,乐视网因版权分销对业绩的有力支持,成为视频网站中唯一能实现盈利的企业。

   自2010年登陆A股以来,乐视网在版权方面投入巨大。其中,IPO募集的近7亿元资金中,有4亿余元投向内容领域。2011年,乐视网购入的版权价值在8亿左右。截至2012年一季度,乐视网所持版权价值更达到11亿左右。

   相应的,2011年度,乐视网版权分销收入3.56亿元,同比增幅高达571.72%,占比全年营收的59.5%。而一季度以来,乐视网实现2.76亿元的营收中,最主要的收入来源依旧是版权分销,其中广告收入仅占比公司整体营收的22.10%。

   对此,投中集团高级分析师冯坡对本报记者表示,乐视网之所以能够突破视频网站亏损“怪圈“,主要原因在于版权分销成为其业务的主要支撑点。

   2011年年报显示,乐视网已囊括了2012年热播影视剧60%以上的独家网络版权,2013年热播影视剧40%-50%以上的独家网络版权。

   “公司已锁定未来两年半数左右的版权资源“,乐视网COO刘弘对本报记者表示。

   而其它网络视频公司并不甘心内容领域就此被乐视网垄断,争夺之下版权价格节节走高。

   2009年每集不过几万元的电视剧,经过2010年、2011年的暴涨后,每集最高达到百万之多。记者了解到,腾讯对《宫2》的报价,给出185万元/集;而近期热播的《太平公主秘史》,业内传闻爱奇艺是用5000万价格买下。

   “过去两年间视频网站间的竞争加剧了对版权资源的争夺”,投中集团高级分析师冯坡对本报记者表示,“版权价格涨幅已超过网络视频行业合理

   的增长速度”。

   而以版权优势著称的乐视网,更是在此期间依靠版权分销赚得盆满钵盈。2011年报显示,其版权分销的收入达到了3.56亿元,占比营收59.5%。

   不过乐视网的版权分销优势将遭挑战。

   4月24日,爱奇艺与腾讯视频、搜狐视频宣布的三方组成视频内容合作。三大视频网站此次组建的“视频内容合作组织”倡导“联合购买,联合播出”理念。

   “这将极大地打击原本惜售的分销商“,上述网络视频业内人士对本报记者表示,“原本的分销价格,至少要少掉一个零。”

   不过,这并不意味着网络视频商在版权方面的争夺就此停止。

   记者从爱奇艺的有关人士处了解到,2012年爱奇艺在版权内容方面的预算,要高于2011年。不过乐视网COO刘弘也表示,公司今年在内容方面的投入,将与2011年持平。

   向广告转型

   虽然版权分销支持乐视网杀出一条血路,但也让其遭受质疑。而最具争议的在于乐视网的增长模式能否持续。

   “要想维持公司的持续盈利”,上述人士称,“一是要保证广告收入的稳定增长;二是要有递减的营运成本”。然而,鉴于现在的网络视频环境尚未成熟,“市场波动性因素太多,谁也不能保证持续赚钱”。

   事实上,这一次版权市场变化,就使乐视网率先受到冲击。投中集团首席分析师冯坡认为,一旦版权的供求关系发生改变,“由卖方市场转为买方市场,那些最终掌握用户资源的网站,将更具话语权,乐视网的模式并不具备可持续性”。

   “版权分销仅是我们的阶段性策略”,乐视网COO刘弘对本报记者表示,“未来公司的主要营收来源将是广告收入”。

   数据显示,截至2012年一季度,乐视网广告营收6110.72万元,同比增加207.38%。同时,刘弘表示,“今年公司的广告与付费业务对营收的贡献将会进一步加大”。

   综合看来,乐视网计划以其在内容方面的优势为依托,实现广告和付费收入的双增长。只是,在竞争激烈的内容市场上,乐视网又如何保持自己的领先优势?截至2012年一季度,乐视网账面上的资金仅为1.02亿。

   对此,“一方面,我们在内容甄别和前期介入方面,要具有一定的经验”,刘弘表示,“我们能够以较低的成本获得优质的内容”。而在资金方面,未来乐视网将以自有资金、银行借款以及资本市场作为资金来源。

   无论如何,在一众网络视频商中,乐视网都有些“孤军奋战”的意味。一方面,优酷与土豆已经牢牢占据行业龙头位置;而搜狐视频、腾讯视频以及爱奇艺等背后又有门户网站的支持。

   而网络视频行业的整合也不过刚刚开始,无论是爱奇艺还是乐视网,记者在采访中均了解到,未来均不排除进一步展开合并联合的可能。

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