银行股异动，指数坐趟过山车

　　金百临咨询 秦洪

　　昨日A股市场的投资者经历了一场过山车式的惊魂。指数在早盘一度因为银行股飙升而出现脉冲走势，但因跟风盘不足，大盘急转直下。有意思的是，午市后却又震荡回稳。从而使得上证指数分时走势图在早盘呈现出A字形，在午市后则呈现出V型。

　　有观点认为，市场出现宽幅震荡，与指标股的异动有着较大的关系。在昨日早盘，银行股出现大幅拉升，使得各路资金开始担心有资金在拉指数出货，获利盘纷纷涌出，进而推动着A股出现了急跌的态势。但笔者认为，其实是股指期货绑架了A股市场。股指期货是T+0交易，在早盘通过拉升银行股等指标股，可以做多赚钱，随之又迅速反手做空，通过打压一些垃圾股、题材股，进而挫伤市场人气，让股指快速回落，进而在做空中赚钱。如此反复，活跃在股指期货上的热钱大获其利。

　　由于当前A股独特的估值结构已为活跃在股指期货上的热钱所利用，想拉升时，拉指标股。想打压时，就抛售垃圾股、题材股的筹码。据此，中短线A股股指的波动幅度可能会拉大。目前银行股、煤炭股等品种估值极其低廉，部分银行股的估值甚至低于998点、1664点等指数极限低点时的数据，这就说明了此类个股难以出现深跌空间。与此同时，大量的小盘股、垃圾股的估值依然高高在上，如不少ST股的股价仍然远远高于2004年、2008年熊市末期时的股价水平。

　　但就当前A股的背景来看，上证指数在2300点至2450点的箱体震荡区间并不会改变。由于银行股、煤炭股，甚至部分地产股低估值因素，指数在2300点一线仍然有着强大的支撑力。相对应的是，上涨空间也不会很乐观，因为经济增速放缓，垃圾股、题材股的回落压力依然是存在的。而且当前的资金面也不支持大盘突破前行。据此，上证指数在2300点至2450点之间将形成较长时间的箱体震荡，2380点将成为近期大盘运行的中枢，昨日上证指数收在此中枢上方，所以，短线A股仍呈现出强势，周三仍有冲击2400点的可能。

　　正因为如此，在当前背景下，建议投资者不能过分关注于指数的波动，以精选个股为主。百临全息金融博弈模型也显示，市场的活跃资金目前也是埋头做个股。建议投资者短线积极关注金融改革与创新主线、铁路基建主线和水利建设主线，如信托类的经纬纺机、陕国投、新黄浦，券商类的东吴证券、锦龙股份，铁路基建主线的新筑股份、鼎汉技术，水利建设的中国水电、浙富股份。与此同时，也可以积极挖掘一些题材丰富，未来基本面面临积极变化的个股，比如说南京中北、德联集团、现代制药、川投能源、天立环保、九芝堂等。