回避金改题材 寻找新热点

　　上海私募人士 陈晓阳

　　 本周大盘受制于2400点上方套牢压力，出现连续几天横盘震荡走势，前期疯狂炒作的“金改”题材，也大面积出现退潮迹象，大盘将如何演绎，新旧热点更替将预示行情何去何从？

　　 当前市场环境为，政策放松节奏略显加快，这缘于在国内经济增速一季度明显回落、欧债问题升级以及新兴经济体多国出现降息等大环境下，国内政策微调正在进入落实阶段。从近期央行表态释放流动性、高铁建设高调恢复，到本周高层表态力保全年10%的外贸增速目标、正在研究扩大内需预调微调措施、推进四大行业企业兼并重组工作、实施企业减负专项行动等，一系列专项举措或表态，无疑传递了管理层保持经济稳定增长的积极信号，意味着在不久时间内，保增长的宽松政策将继续出台。

　　 在经济下行、通胀回落、政策放松的背景下，往往伴随着经济回暖、盈利回升和股市上升，这一现象在2008年年底、2010年7月就发生过，眼前市场情景与其较为类似。也就是说，在这种基本面环境下，营造出股市中线回升的基础，因此此轮行情发展仍属于中级回升性质，不会因为上升途中的波动而改变上行趋势。

　　 从市场角度分析，上交所对近期爆炒的浙江东日、金丰投资等股停牌核查，引发了市场对该题材猜测，金改题材股出现了大面积回落，纷纷跌幅靠前，这说明金融市场制度改革的短期提振效应，伴随着浙江金融工作会议召开后逐渐弱化，进一步上行空间将受到抑制，包括浙江、深圳、滨海以及浦东等区域题材。

　　 与此同时，伴随年报和一季度业绩披露接近尾声，市场逐渐摆脱了业绩影响因素，更倾向于上市公司未来业绩成长层面上。当前行情面临着新旧热点更替，继金改题材之后，激发市场做多热情的热点板块，主要是围绕政策放松的相关行业，以及行业景气复苏的主线上，这一迹象已在高铁板块上反映出来。此外，水利、电力设备、核电、节能环保相关主题投资，以及地产、钢铁等行业景气复苏改善类型板块，可以适当关注。

　　 因此，目前此轮中级回升行情仍在上行之中，短线虽受制于2400点附近套牢压力，出现了震荡反复，但并不会改变向上趋势，大盘仍将延续2400点震荡整理行情。