超声电子触摸屏放量新品看英特尔超级本
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-04-28 01:36 来源: 每日经济新闻
每经记者 胡玉慧
春节后，凭借中兴23亿元的大订单，宇顺电子股价一月翻番，成为今年跑出的第一只牛股；但在此前半个月左右，超声电子已公告其中标中兴2012年度触摸屏集采，只是订单规模有所不及。
不过，相比宇顺电子一季度亏损、中报可能预减，超声电子业绩表现则亮眼许多。与安洁科技、长盈精密一样，公司受益于以手机、平板电脑为代表的移动通讯终端销售持续增长，由此从传统的覆铜板及PCB厂商成功切入产业链下游。与A股其他触摸屏公司不同，超声电子已将产品线延伸至新兴超级本领域。
触摸屏产品去年放量
超声电子主业原本集中印制线路板（PCB）领域，公司既生产做PCB的基本材料覆铜板，又生产PCB。
但从去年开始，市场对公司的关注点转至触摸屏。超声电子表示，这种变化是随下游客户产品——中兴等的结构变化而出现的。
超声电子2010年投资8996万元，建设了年产能4.5万平方米的电容式触摸屏生产线，原计划在当年7月投产，之后又因技改扩产，再增4.5万平方米/年的新产能。以当时智能手机屏幕主流尺寸3.5英寸计算，约对应每年2000万~2400万套产能。
公司业绩也随之提升。2011年，该公司实现营业收入32.9亿元，同比增长10.4%；净利润1.82亿元，同比增长12.57%。今年一季报收入和净利润分别达到9.34亿元和6703.9万元，同比增幅分别为26.4%和72.2%；并预告中报业绩同比预增50%~80%，系因电容屏和用于智能手机的高阶HDI板需求增长。
客户需求旺盛推动扩产
目前A股触摸屏公司众多，不过各家产能、客户结构和行业地位大不相同。中高端产品占主导、产能最大的自然是龙头莱宝高科，50%以上毛利率将同行公司甩开约20个百分点；长信科技未披露过对终端客户的出货份额，但已拿下三星、索尼、松下相关认证；欧菲光以老式电阻式触摸屏起家，以前主要是天宇、金立、宇龙酷派等中低端手机客户，不过公司去年公告拿到了三星认证。
超声电子是唯一一家从产业链其他领域转来的公司。与其客户有重叠的是宇顺电子，中兴通讯本年度手机触摸屏产品招标中，超声电子拿到订单金额为7.79亿元，宇顺电子自己测算结果为23亿元。
以前尚未切入触摸屏产品时，中兴就是宇顺PCB产品的主要客户；随着公司触摸屏产能开出，中兴在去年成为其第一大客户，贡献了16%的营收。而中兴近两年手机出货量提升惊人，2010年，手机总销量和智能手机销量分别为6107万部和300万部，2011年这两项数字各增至9000万部和1590万部；至于今年的销售目标，中兴通讯本周宣布，计划将毛利率较高的智能手机销售较去年增长1倍，至3000万部。
超声电子也在扩产。去年5月，该公司宣布将以不低于13.8元/股的价格，非公开发行不超过6800万股，募集至多8.5亿元资金投向触摸屏扩产等两个项目，其中6亿元将投入触摸屏项目，新增25万平方米年产能。
今年3月赴超声电子调研的华创证券研究员李怒放对《每日经济新闻》记者表示，以3.5英寸规格计算，达产后公司年产能将达到6000万片左右，接近莱宝高科现有产能。但是目前该事项尚未获得证监会批文，超声电子已将增发预案有效期延长了一年。
毛利率连续两季提升
已披露信息显示，超声电子中标中兴1931万套触摸屏，其中有1056万套电容式触摸屏，中标量差不多都是同类招标产品的一半；宇顺电子则中标1905万套液晶显示模组和346万套电容式触摸屏，以及980万套贴合产品。
记者从宇顺电子证券事务代表朱孟勇处了解到，电容屏都是供应智能手机使用的。算入贴合产品，超声和宇顺两家将供应今年中兴八成智能手机。
另一方面，尽管增发事项还在等待证监会批文，超声电子已使用自筹资金先期投入。记者了解到其募投扩产项目的具体产能规划，60%是手机用3.5寸产品，30%为平板电脑用7寸产品，余下10%则是10寸产品，总计规划年产能3150万套。
超声电子方面并未对产能消化有担忧，称当前已有产能满载，处于满产状态；增发募投项目公司虽然提前建设，但是按照计划，投产要等到2013年1月。
此外，尽管超声电子未单列出触摸屏业务情况，但触摸屏对公司盈利能力影响已经体现。传统覆铜板和PCB业务的毛利率维持在17%~18%，但《每日经济新闻》记者计算发现，超声电子最新单季毛利率，已经从去年年中时的18%，上升到了23%。
新品看英特尔超级本
近日，超声电子与英特尔合作超级本项目令外界关注，已知公司从去年开始为英特尔超级本项目提供触摸屏解决方案，目前的产品是11.6英寸OGS单片式电容触摸屏的技术配套开发工作。
除超声电子外，长信科技也参与了英特尔相关产品开发，目前已展出的是规格为18.5英寸OGS电容屏，用于一体机台式电脑上。不过长信科技称，公司也在研发超级本用电容屏。