政策利好唤醒水利 行情启动“只欠东风”

陆怡菲 2012-05-03 19:21:28  

　　核心提示：水利板块今年以来直至跑输大盘，但水利板块并不缺乏利好，从金融支持到项目审批加速，加上汛期到来，万事俱备下水利股只欠“东风”。

　　21世纪网 本周四（5月3日）午后，水利建设板块集体出现一波直线拉升行情，领涨的利欧股份盘中一度放量上涨4.46%，但随后回落。至收盘，板块指数上涨1.08%，利欧股份、钱江水利、三峡水利涨幅均在2%之上。

　　从2011年年初水利一号文件以来，水利建设可谓一直受政策“眷顾”，而2012年则逐渐进入各种政策落实及项目进展加速的阶段。二级市场上，水利板块去年经历了两轮板块性上涨，表现明显优于大盘，但在今年一季度大盘反弹过程中，却难以在涨幅榜上寻找到水利板块个股的踪影。

　　21世纪网统计，今年以来，水利板块整体涨幅仅5.77%，远远跑输上证指数以及沪深300指数。板块内表现最好的个股为国统股份，区间涨幅为20.60%，表现最差的个股为先河环保，期间下跌19.88%。

　　水利股差强人意的表现或许是因为难以吸引市场资金关注，但事实上，今年有关水利建设方面的政策利好并不少。

　　3月份，中国人民银行 、国家发展改革委 、财政部 、水利部 、银监会 、证监会 、保监会七部委联合发布《关于进一步做好水利改革发展金融服务的意见》，引导金融资源更多投向水利。此外，据初步统计，2011年全国从土地出让收益中计提的用于农田水利建设的资金为270亿元。

　　时间政策名内容2011.1.10财政部、国家发改委和水利部联合发布《水利建设基金筹集和使用管理办法》中央水利建设资金来源。2011.1.30一号文件《中共中央国务院关于加快水利改革发展的决定》加强农田水利等薄弱环节建设，大兴农田水利建设。2011.1.20全国水利规划计划工作会议对水利建设提出了最为明确的目标，指出水利十二五重要发展方向。2011.7.8中央水利工作会议胡锦涛强调当前要全力以赴完成好的重点任务，一是加强农田水利建设，二是提高防洪保障能力等。2011.7.8《关于从土地出让收益中计提农田水利建设资金有关事项的通知》农田水利建设资金按季度计提、年终进行清算，专款专用，重点向粮食主产区倾斜。2011.10.12国务院新闻办就当前水利形势和水利“十二五”规划等方面情况举行新闻发布会水利部总规划师周学文表示“十二五”期间水利的总投资大概要达到1.8万亿左右(十年是4万亿)。2011.11.13全国冬春农田水利基本建设电视电话会议会议提到全国农田水利建设总投资较上年要增加10%以上，超过2400亿元。2012.1.30全国水利厅局长会议提出着力强化农村水利基础设施、加快重点枢纽和水源工程建设等。2012.2.2一号文件《关于加快推进农业科技创新持续增强农产品供给保障能力的若干意见》坚持不懈加强农田水利建设。2012.3.2《关于进一步做好水利改革发展金融服务的意见》把水利作为国家基础设施建设的优先领域，把农田水利作为农村基础建设的重点任务，加大金融产品和服务模式创新。表一：水利政策支持

　　已经历一号文件之“大喜”的水利板块似乎更需要更为实在的推动力，有分析认为，催化水利板块行情的因素主要在于三个方面：政府审批加速，先导指标加速，以及受益公司合同环比持续上升。

　　政府审批方面，2011年发改委批复重点水利项目46项，总投资1842亿，相对于2010年批复32项，总投资670.36亿，同比增长175%。去年政府已加快大型水利项目审批力度，有大批水利项目处于前期准备阶段，这些项目大多已有前期研究论证，部分已有“三通一平”等准备工作。

　　另统计数据显示，近两年年报批立项、可研编制、报批可研和工程设计的项目都大幅增加。

　　工程名称项目审批阶段批复时间计划总投资(亿)重庆市南川金佛山水利工程可行性研究报告2012-3-2120甘肃省积石山引水工程项目建议书2012-3-214四川省南江县红鱼洞水库及灌区工程项目建议书2012-3-2129.84湖南省金塘冲水库工程项目建议书2012-3-2132绰勒水利枢纽下游内蒙古灌区项目建议书2012-2-166.6福建省长泰枋洋水利枢纽工程项目建议书2012-2-1612.38黄河下游近期防洪工程可行性研究报告2012-2-16表二：项目进度统计

　　先导指标方面，主要包括水利落实资金和中水顾问订单与收入情况，目前两项数据缺失，按水利部总规划师周学文表示“十二五”期间水利的总投资大概要达到1.8万亿左右的规划计算，平均每年投资约3600亿元，而2011年全国落实水利建设投资就达到3341亿元，2012年水利发展规模扩大的情况下，或需要更多资金。

　　去年审批立项的一些项目因为资金困境，处于被延期实施或者压缩规模，有项目缺资金成为水利建设一直以来低于预期的主要瓶颈。3月份七部委发布《关于进一步做好水利改革发展金融服务的意见》，鼓励政府部门以股权投资方式引导示范和带动社会资金投资，有望使水利建设的资金困境得到改善。

　　河北承德双峰寺水库去年12月奠基，19亿辽宁辽宁东水西调工程配套工程200亿左右今年推进吉林吉林省中部城市引松供水工程去年已进入设计阶段，预计今年开工，预计总投资122亿安徽安徽引江济淮工程一期----80亿投资的引江济巢工程有望今年开工江西江西峡江水利枢纽工程去年进入设计，预计今年开工，投资99亿。30亿的赣江永泰航电枢纽今年1月设计招标。山东南水北调工程中山东境内最大的两个29亿的鲁北输水工程和60亿的引黄济青段工程去年中开工湖南预计26亿投资的湘江土谷塘枢纽预计9月实质动工，广西200亿大藤峡水利枢纽工程去年通过立项。斧子口水利枢纽去年12月开工。四川"再造一个都江堰"重点项目武引二期灌区工程去年11月底开工.毗河供水一期今年2月通过可研，预计投资47亿。升钟水库灌区二期去年立项，25亿。云南滇中引水工程进入立项审批，预计投资680亿，10年周期。80亿牛栏江—滇池补水工程去年可研通过，已前期开工，今年将实现通水。表三：各省计划投资情况

　　公司合同方面，跟踪几家上市公司的基本情况，国内大型水利水电施工企业葛洲坝2011年度新签合同额累计725.3亿元，08年至11年，其订单收入比一直在1.5，储备项目充足，目前公司水利水电与非水利水电分别为44%和56%。

　　安徽水利全年新签合同达到68.73亿（含BT项目），同比增加72%，其水利工程收入同比增加15.5%。12年公司工作目标为落实重点水利项目投资和完成基建投资比2011年增加30%以上。

　　PCCP管道龙头企业国统股份，在调水工程（如南水北调）、水库工程（如青山水库）、城市供水、农田灌溉都有涉及。十二五水利1.8万亿投资中，对水源工程和农田水利建设的支持力度空前，投资占比分别是35%和20%。考虑管道投资在引水工程投资中占比约25%，市场空间在每年200亿-250亿，较往年翻番。