４月净利环比降近三成券商行情或进入回调期

　　彭洁云 赵星巍

　　今年以来在二级市场走势“井喷”的券商板块，在5月7日和8日券商创新大会期间，券商股却并不如预期般走强，集体下挫。与此同时，昨日公布的上市券商4月业绩也并不尽如人意，整体净利润环比下滑近三成。

　　今年以来，沪深300指数上涨15%，而根据大智慧数据，同期的券商板块指数涨幅则大幅超越大盘，涨幅为37%。而在券商创新大会召开的两日间，券商各股均呈现颓势，昨日更是全数飘绿。

　　展望后市，多位券商行业分析师向《第一财经日报》表示，前期估值已经消化了对创新业务的预期，短期内或将有一波回调，但对中长期表示持续看好。

　　“前段时间政策利好比较密集，所以现在会有政策利好出尽的担心。”北京一家券商的非金融行业研究员指出，券商创新大会虽然提出了十多项创新举措，但只是纲领性意见，并没有太多实质性创新手段，而且这些信息市场基本提前反映。但随着这些创新措施陆续兑现和贡献利润，还是将对资本市场带来利多。

　　某上市券商分析师也表示，券商二级市场的表现还是与业绩表现紧密关联。创新业务从推出到实施，再到实现盈利，需要一个较为长期的过程。从短期来看，对券商估值不会产生太大影响，目前的估值已经消化了对创新业务的预期。

　　上市券商4月业绩的继续下滑，也无法支撑住此前高亢的行情走势。据本报统计，18家上市券商在4月共实现营业收入46.52亿元，净利润18.57亿元，环比分别下滑20.7%和28.5%。六成券商环比业绩出现下滑，东北证券降幅最大，实现净利润114万元，环比下滑94%。国元证券和海通证券的净利润也环比下降了81%和71%。不过也有西南证券扭亏为盈，方正证券月利润过亿。中信证券仍是行业盈收老大，4月实现净利润3.8亿元，环比增15%。