人民币国际化大迈步

　　文/董露茜

　　 人民币国际化进程正在加速推进，如果将2010年称为人民币国际化“元年”，那么，2011年就是“提速年”，2012年则是“向前迈了一大步”。三年来，人民币贸易结算、在港建立离岸市场、推出多元化的人民币产品和允许合格投资者直接投资人民币权益等政策，极大地推动了人民币国际化。

　　汇改大动作

　　 4月14日，央行宣布将人民币兑美元交易价浮动幅度，由千分之五扩大至百分之一。自2007年中国扩大人民币兑美元交易价浮动幅度至今，时隔五年，汇改再迈一步。这一次扩大汇率浮动幅度，被市场普遍认为是“汇改大动作”，无疑是加速人民币汇率形成机制更快向市场化转变的重要一步。

　　 3月22日，国务院下发《关于2012年深化经济体制改革重点工作的意见》中，明确指出要深化利率市场化改革，完善人民币汇率形成机制。稳步推进人民币资本项目可兑换，扩大人民币在跨境贸易和投资中的使用。

　　 一直以来，关于人民币国际化讨论最多的是利率市场化与汇率市场化，这两大关卡成为人民币能否真正国际化的关键。汇改一直在谈，但鲜有动作，这一次扩大汇率浮动幅度，是汇率市场化过程中一次重要举措。

　　 此前央行行长周小川认为，随着中国产业结构调整、贸易顺差减少，人民币汇率距离均衡水平比较近，这为适当加大人民币波动幅度提供了空间，同时也更加体现以市场供求关系决定汇率的机制。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委4月14日公开表示，人民币兑美元汇率增加浮动幅度还可以“更进一步”：希望10个月左右时间，将浮动幅度进一步扩大至2.5%，三年后扩大至10%～20%，此后就接近自由浮动了，为未来美元的波动提供足够缓冲。

　　跨境流动提速

　　 4月11日，央行宣布将开发独立的人民币跨境支付系统CIPS，进一步整合现有人民币跨境支付结算渠道和资源，满足各主要时区的人民币业务发展需要。这意味着，中国政府承诺的于2015-2020年实现资本项下自由兑换不再是一句空话，成为推动人民币国际化的一个重要突破。

　　 尽管短期内人民币完全可兑换的可能性不大，但跨境贸易人民币一直在稳步发展。政府致力于确保相关交易反映真实的贸易结算，将不合规交易摒除在外。渣打银行现金管理及贸易部相关负责人说：“人民币结算发展顺利，目前跨境结算机制已经被广泛接受，而中国有关部门和监管机构在继续致力于推广这一业务。”

　　 数据显示，2011年，跨境贸易人民币结算量超2万亿元，跨境直接投资人民币结算量超1100亿元。汇丰银行曾经预测，到2015年，中国与发展中国家的贸易结算中，人民币结算大概占到50%以上，而中国所有的外贸中，人民币结算能占比1/3左右。

　　 德意志银行大中华区首席经济学家马骏表示，此次央行新的跨境人民币支付系统意义不可低估，目前业界和媒体多少还没有意识到，这是人民币国际化和资本项下开放最重要的基础设施。资本项下开放后的几年，跨境人民币支付量可能比现在要高出十倍、几十倍。一个高效、低成本和安全的支付体系是支持资本项下开放的关键。

　　 据央行介绍，CIPS主要处理人民币跨境支付业务，业务处理时间和业务类型均独立于大额支付系统（HVPS）。两个系统之间相互独立，但互联互通。境内机构可以同时作为HVPS和CIPS的直接参与者，境外机构不再与HVPS直接相连，而作为CIPS的直接参与者或间接参与者。

　　 央行官员表示：“该系统可连接境内、外直接参与者，能处理人民币贸易类、投资类等跨境支付业务，满足跨境人民币业务不断发展的需要。”

　　 HVPS主要为境内银行业金融机构和金融市场参与者提供跨行人民币资金清算服务，是境内跨行人民币资金汇划的主渠道。