1613只A股拟回报六千亿现金 监管层重点关注铁公鸡、突击分红

　　徐亦姗;杨颖桦

　　 5月10日，证监会发布的统计数据显示，截至4月30日，两市2403家上市公司全部披露2011年年报，有1645家提出2011年度利润分配（含转增股本）方案，占比为68.46%。

　　 其中，纯现金分红的公司1100家；现金分红、转增股本、送红股均有的公司31家；既有现金分红又有送股的公司44家；既有现金分红又有转增的公司425家；仅转增股本的公司45家。

　　 披露现金分红方案的1600家公司中，预计分红5577.45亿元；加上54家公司2011年中期已分红490.41亿元（其中中石油、中石化两家中期分红为383.90亿元）。

　　 扣除既有中期分红又有年度分红的41家公司，2011年度共有1613家公司提出现金分红方案，占全部上市公司的67.12%，比上年提高6.39个百分点。

　　 根据方案，预计现金分红金额为6067.64亿元，比上年增长21.21%，占全部上市公司2011年实现净利润的31.35%，现金分红增幅高出净利润增幅8.07个百分点。

　　 5月9日，证监会发布《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》，与此相呼应，近期沪粤等地证监局纷纷重拳出击上市公司分红监管，除深化上市公司主动分红意识外，更将重点关注辖区内“连续多年盈利不分红”、“上市后突击分红”等“问题分红公司”。

　　 据悉，针对盈利铁公鸡公司不拔毛的行为，广州证监局拟实施分类监管方式，将其列入“特别注意”名单。

　　 “重点监管符合分红条件却连续多年不分红、分红比例低和分红不稳定三类公司，其中对符合分红条件却连续多年不分红的公司加强现场检查，发现不当行为和不合理情形的，视情况采取约见谈话、出具警示函等监管措施。”广东证监局指出。

　　 “铁公鸡”列入监督名单

　　 不出意外，连续多年盈利不分红的“铁公鸡”公司已被列入多家证监局重点关注名单。

　　 “上海证监局将对辖区上市公司分红政策的制定、执行及披露等情况进行检查，重点关注累计净利润为正数但连续五年未分红的上市公司。”上海证监局有关部门负责人近期于辖区上市公司协会年度会员大会上表示。

　　 广东证监局则指出，拟将分红情况列入辖区上市公司分类监管评价指标体系，并在上市公司年报审核和现场检查中重点关注分红执行情况。

　　 近期的现场检查中，金马集团（000602.SZ）等就因缺乏明确的分红政策和股东回报规划、有巨额盈利但未提出现金分红预案等情况，其董事长、独董和控股股东负责人已被广东证监局约见谈话。

　　 金马集团2011年年报显示，全年净利润47608.78万元，加上年初未分配利润，当年可供分配的利润为13.70亿元，其中未分配利润2.34亿元。此外公司资本公积高达13.27亿元。但其连续5年均未分红转送。

　　 广东证监局要求公司完善分红管理制度和决策监督机制，进一步树立强化现金分红、回报投资者的意识。

　　 事实上，多年盈利却不分红的A股并不少见。同花顺数据显示，2008年至2011年，沪深两市共有368家公司连续五年未分红，去除ST、*ST公司及未分配利润为负的公司，仍有124家公司可分配利润为正，连续5年未进行现金分红。

　　 “对于有能力而不分红的公司，我们首先是要摸底，对公司具体情况了解清楚。如果公司在章程、对外披露的一系列文件中都明确要分红，且同时满足分红条件，却没有分红，这就涉及违反规则。我们会通过相应的方式督促它。”5月9日，证监会有关部门负责人表示。

　　 新股高分红炒作风险

　　 除铁公鸡公司外，擅长高转送的次新公司也成为地方证监局重点关注对象之一。前述上海证监局有关部门负责人明确表示，“重点关注上市不久即进行高比例现金分红的上市公司。”

　　 事实上，次新股一向是分红大军的主要力量。据同花顺统计，2011年每股分红转送榜单前20名中，有8家为当年上市，此外，益生股份（002458.SZ）、汤臣倍健（300146.SZ）、浙江永强（002489.SZ）、燃控科技（300152.SZ）为2010年上市，安科瑞（300286.SZ）为2012年上市。上述高送转次新股合计13家，占比高达65%。

　　 上述次新股中，紫光华宇（300271.SZ）以10派12元转10股位居榜首，东软载波（300183.SZ）和光线传媒则（300251.SZ）以10派10元转12股并列第二，第三名为开山股份（300257.SZ）和汤臣倍健，其分红比例均为10派10元转10股。

　　 次新股疯狂分红背后，上市前积攒的大量未分配利润和后续股东资本溢价形成的资本公积，是促使高转送的主要原因之一。

　　 据同花顺数据统计，前述13家次新股2011年未分配利润高达48.14亿元，平均每家未分配利润约3.70亿元。13家公司2011年合计资本公积金高达191.84亿元。

　　 由于次新股高分红转送往往与当年业绩联系不大，不少业绩下滑毅然高转送的公司亦引来机构青睐。北京君正（300223.SZ）2011年净利下滑27.64%，仍推出10派6元转10股的丰厚方案。在此刺激下，东证资管旗下3只集合理财产品一季度抱团持有其104.29万股，分列其第一、三、五大流通股股东。

　　 对于次新股高送转现象，证监会有关部门负责人指将“重点关注”，防止现金分红成为大股东套现工具影响上市公司持续发展。

　　 该负责人指出，“由于A股多是大股东绝对控股，所以个别公司会出现利用上市后不久就高分红实现大股东利益的套现，中小股东利益没有得到保护。我们的最终落脚点，是从保护大多数投资者，尤其是中小投资者利益的角度出发。”