金牌分析师献策

　　陈晶泽

　　2012年第一财经最佳分析师评选奖项揭晓，《第一财经日报》记者采访了多位获奖“金牌”分析师。对于各自研究领域，他们提出了独到见解。

　　赵金厚：

　　农林牧渔要找“价格体系”

　　几年前一些PE开始投农业，这是有战略意义的。

　　农业以后一定会出现大公司。寻找好的公司，重点是自下而上。对于这个行业，关键是要找到一个价格体系。

　　2012年农林牧渔行业的“板块效应”会弱化，主要是畜禽、种子、水产等行业景气度较2010~2011年均有不同程度回落，而其他子行业也难有太大起色，但部分农业优质龙头依然会依靠市场占有率提升和定价能力实现业绩持续增长，子行业内各公司的业绩分化在2012年一季度已开始有所体现。

　　毛峥嵘：

　　旅游行业商业模式很重要

　　对于一个旅游行业的公司来说，核心问题，是看这个公司有没有很好的商业模式。商业模式非常重要。比如，是否在一个旅游目的地，能否满足游客的某些需求。

　　具备这样的条件的公司，是好公司。这样的公司，也可以抵御在门票上涨空间受控制后的未来成长性问题。

　　2007年之后，上市公司门票收入比重总体已经下降。门票未来不会是这个行业的主要增长点。旅游行业的确定性成长将成为其在经济复苏预期与现实情况出现较大差异导致市场震荡时支撑板块重新相对走强的重要基石所在。行业相对比较确定的成长性将成为预期与市场“震荡”格局下重新获得市场资金关注的重要原因。

　　鉴于旅游板块当前已相对充分的估值安全边际和有限的市场流动性以及逐步进入估值季节性上升阶段的特点，年内战略性配置旅游板块的投资时机已日渐成熟。

　　韩其成：

　　非金属类建材下半年有机会

　　整个行业已经压抑了很长时间，下半年会有机会。虽然上次行情始于4万亿，但这种历史性的机遇很难再遇到，下半年可能诞生的行情不会那么大。不过，考虑到行业和经济的周期性，预计政策上会有刺激。基于这种假设，水泥会有反应。

　　“水泥已经一年没有人关注了。”他认为，是关注水泥的时候了。

　　在他看来，影响水泥需求的并不只是房地产行业，整个建筑行业有14个子行业，“总有你的菜”。诸如水利建设、铁路等行业的投资加大，也会增加对水泥的需求。而他本人，也对铁路和水利建设，持积极看法。

　　“保持找牛股的心态和热情才能找到牛股。”韩其成说。

　　刘荣：

　　高端装备产业集群将逐步形成

　　高端装备是兔子，撒不撒鹰还要再看政策上的落实。因为看数据现在还看不到迹象。对于行业下半年的表现，他持偏中性的态度。

　　5月上旬工信部正式下发的《高端装备制造业“十二五”发展规划》预示着行业投资的盛宴开席。规划提出，力争通过 10年的努力，形成完整的高端装备制造产业体系，基本掌握高端装备制造业的关键核心技术，产业竞争力进入世界先进行列。

　　预计未来将在中部的湖南、西部的陕西、长三角、辽宁等传统的制造业基地逐步形成我国的高端装备产业集群。而规划的实施有利于龙头企业竞争力提升，改变目前制造业进入壁垒较低、行业集中度低、低端市场竞争激烈的现状。