亚洲最大保险交易胎动 ING有望70亿美元甩卖寿险

　　陈莹莹

　　荷兰国际集团（下称“ING”）可能催生亚洲最大一笔保险交易。

　　外媒消息称， ING正谋划出售旗下亚洲寿险部门，最终售价可能高于70亿美元。美国大都会保险（“大都会”）、加拿大宏利金融有限公司（下称“宏利金融”）、香港友邦保险控股有限公司（下称“友邦保险”）以及大韩生命保险株式会社（下称“大韩生命”）均对ING旗下亚洲寿险部门展开了竞购。

　　香港一位保险行业分析师告诉本报，ING本意是想将整个亚洲寿险业务全部卖出的，但是很多公司都只是想购买部分业务，而成熟市场日本的业务可能会很难卖出。

　　友邦保险、宏利金融均表示不会就市场传言或揣测作出评论。上述分析人士指出，友邦保险最有可能在竞购中胜出。

　　换取救助金

　　消息称，ING近日已向一些潜在买家送出有关出售旗下亚洲寿险业务的资料，并要求在5月第三周前提出第一回合出价。上述分析师称，ING会在两周内向竞投者提供财务资料。

　　ING急着把亚洲寿险业务卖出，是因为该公司需要得到一笔价值不菲的救助金。

　　今年1月时，曾有外媒报道称，欧盟执委会（European Union Commission）在2008年批准了荷兰政府对ING予以100亿欧元救助金注资，但条件是，ING需要在2013年底前剥离其保险业务。

　　今年2月17日，美国第一资本金融公司宣布完成对ING美国业务的收购，成交金额为63亿美元和5400万股第一资本的股权。

　　ING2011年业绩报告称，ING已经放弃了让欧洲和亚洲保险和投资业务合并后上市的计划。因为欧洲市场环境的动荡将影响上市。

　　ING已计划将亚洲寿险业务出售。消息称，通过拍卖程序进行的首轮投标已在5月18日被提交给ING及其顾问机构，预计拍卖程序还将持续数月。上述分析师称，相比欧洲业务，亚洲市场无疑更能够引起竞购者的兴趣。

　　ING2011年度业绩报告显示，将保险业务剥离后，ING将会把精力投入到欧洲银行业务上，在保证荷兰市场领导地位的同时，加强中欧、东欧和亚洲地区的银行业务的投入。

　　翻看ING2011年的业绩，银行业务的税前盈利为60.28亿欧元，而保险部门业务仅为810万欧元，这一数字在2010年度甚至为亏损19.02亿欧元。这就不难解释为什么ING要将保险业务尽快剥离。

　　友邦保险需求最大？

　　ING亚洲寿险业务的总部设在香港，在韩国、日本、马来西亚、香港和泰国等地均有业务。该公司还在内地和印度设有合资企业，这部分业务可能会单独出售。

　　据悉，在此次亚洲寿险售卖计划中，至少已有10多家全球性及亚洲保险公司表态有意参与竞价。这其中包括韩国国民银行、大都会、宏利金融、友邦保险和大韩生命。

　　韩国国民银行曾在今年3月表示，对ING在南韩的保险业务有兴趣。按照销售额计算，这部分业务的规模是所有业务中最高的。

　　“友邦保险可能会对泰国、香港和马来西亚的业务感兴趣。”一位不愿公开姓名的大行分析师透露，由于友邦保险专攻亚洲市场，并在东南亚市场拥有领先地位。上市后，该公司资金结构得到改善。相比其他几家公司，该公司对ING的亚洲业务有着更急迫的需求。

　　今年2月，友邦保险集团首席执行官兼总裁杜嘉褀对相关问题曾回应称，公司99% 的关注度放在了公司的自身业务增长。虽然财力也是允许AIA进行并购，但在考虑并购机会和并购对象时会非常谨慎，若是好的机会也会考虑。

　　友邦保险2011年度业绩报告显示，该公司在泰国、香港和马来西亚的新业务价值增长率分别为30%、45%和49%。在韩国的增长率仅为16%。

　　“除韩国国民银行外，上述四家保险公司需要除韩国和日本外的ING亚洲业务。”上述大行分析师称，不仅是对于友邦保险，对于整个产业环境而言，韩国和日本的保险业务估值不高，回报率低，估值、保费增长和回报率都低于其他新兴市场。有消息称，直到目前为止，很多的竞标者都没有选择ING日本和韩国的业务竞投。

　　另外，上述分析师指出，按照上述4家保险公司的估值来排序，估值最高的还是友邦保险。因此，友邦保险在竞购中占据了一定优势。