掘金小贷没那么简单

　　韩迅

　　2008年5月，中国人民银行会同银监会联合发布《关于小额贷款公司试点的指导意见》，给予小额贷款公司合法地位。短短4年，作为“草根金融”生力军的小额贷款公司异军突起，增速惊人。

　　2012年5月10日，央行发布2012年一季度小额贷款公司数据统计显示，截至2012年3月末，全国共有小额贷款公司4878家，较去年末新增596家，贷款余额4447亿元，一季度新增贷款531亿元，较去年末余额增长13.6%。

　　据央行数据，截至3月底，小额贷款公司数量居前三位的分别是内蒙古自治区424家，江苏省413家，安徽省377家。

　　截至一季度末，江苏省贷款余额在各省市中继续居于首位，达936.47亿元。浙江省贷款余额继续占据第二把交椅，为567.14亿元，其小贷公司的数量184家，远小于江苏省，因此平均每家贷款余额超过3亿元，高于全国水平。

　　江苏一位小贷公司负责人给记者算了一笔账，按照央行相关规定，小额贷款公司借贷利率水平“不得高于央行基准利率的4倍”。目前，六个月以内(含六个月)年利率为6.1%；六个月至一年(含一年)为6.56%。这意味着小贷公司放贷的利率可达24.4%至26.24%。

　　“资本都是逐利的，那么多资本，包括上市公司之所以接踵投钱建立小贷，高额利润是直接诱因。”他分析认为。

　　但成立小贷公司没那么简单。

　　2011年3月15日，东华能源（002221.SZ）公告拟成立南京化学工业园小额贷款公司，但迄今未有下文。

　　恒顺醋业亦公告提醒投资者，小贷公司“尚处筹建和审批阶段，存在未获政府有关部门批准风险，短期内不会对公司财务状况和经营成果造成重大影响”。

　　“就是成立了，也不见得都能盈利，要看当地的经济发达状况。”上述小贷公司负责人直言，小贷公司的前景并不那么乐观，“现在只能贷，不能存，没办法做大。业内都在等待《温州金改方案》中提及的改制为村镇银行，这就可以吸纳存款，但据我了解，情况并没有那么简单。”

　　4月在温州调研的华创证券研究所所长高利在报告中表示，小贷公司转型村镇银行存诸多困难，“实际操作中，转换办法的制定是难题，且因吸储和利率方面不具有优势，小额贷款公司的转换意愿并不强，而且民营企业作为控股人并不具有优势，因为银行的贷前审查平台和贷后风险跟踪平台都是民间不具备的，民间需要与银行合作。此外，按制度设计，如果小贷公司转换为村镇银行，则需要符合银行资本的各项监管政策，使得小贷公司经营的自由和灵活度降低。”

　　另外，对急于分享“小贷盛宴”的上市公司来说，小贷公司的贷款投向往往具有高风险特点，潜在的坏账风险较高。

　　“民间资本发达的地区，营销与社会关系成选择贷款对象的重要考量，缺乏制度上的风险控制。”上述券商研究员说，小贷公司并不属于金融机构，不仅没有加入人民银行征信系统，亦无法获得申请贷款企业的诚信记录，“在整体治理水平没有提高之前，改制村镇银行只能是‘水中月、镜中花’，可望而不可即。”