白酒板块攻守兼备

　　今年白酒板块表现出色，成为攻守兼备的品种。

　　上周白酒板块集体回调，进入短线休整期。昨日贵州茅台放量大涨3.51%，创出了236.68元的新高，带动白酒板块再度活跃。

　　行业上看，1-4 月白酒行业累计产销量达354 万吨，同比增长17.3%，增速较去年同期下降10 个百分点，较上月下降5 个百分点。最近大型酒企的新闻不断，宜宾机场迁建更名五粮液机场，茅台机场年内开建，水井坊获选APEC系列活动未来三年指定白酒等均受到市场关注。

　　市场人士表示，上周白酒板块的下跌主因是终端销售下行逐步反映到部分企业5 月的出货量，市场担忧中期业绩低于预期。白酒行业业绩增速下降已经被市场提前消化，但与其他行业相比其2012 年的业绩增速仍将较高。

　　申银万国认为，目前，14家白酒上市公司2011年业绩整体预计平均增长83%，这可能是所有二级子行业中最好业绩之一，显示出我国白酒企业极高的成长性。目前白酒整体估值偏低，按2011年平均增长率折算为15.17倍，白酒行业高景气度至少还会持续数年。