逆市布局 基金逢低调仓换股思路曝光

　　每经记者 李新江 发自北京

　　 在欧债危机等因素冲击下，“政策组合拳”并没有带来预期的上涨行情。本周四（5月31日），上证综指收盘于2372点，全月累计跌幅为1.01%，“红五月”最终未能实现。

　　 根据沪深交易所披露的盘后数据，5月机构席位频频现身龙虎榜交易，有业内人士推测，包括公募基金在内的机构投资者或在酝酿逢低调仓换股。同时，基金经理认为,“稳增长”政策或是基金调仓换股的触发因素。

　　五月行情冲击基金布局

　　 5月以来，从管理层调降相关交易费用，到下调存准金率，再到发改委加快审批重大基础建设项目，利好消息目不暇接，不少公募人士认为，在行情总体趋势向好的背景下，维持做多策略。

　　 随着嘉实基金和华泰柏瑞基金两家公司合计500亿元的沪深300ETF入市，不少基金经理得出的结论是，在震荡中布局部分周期性行业，可密切关注市场风格转换，挖掘具备估值优势的蓝筹股的投资机会。

　　 同时，北京某基金经理对《每日经济新闻》记者表示，这也使得沪深300ETF资金入市未能泛起涟漪，对于市场情绪的冲击可能因此被放大。

　　基金逆市积极布局

　　 在经历红五月震荡调整的行情中，公募基金逆市迎来了更为积极的配置热情，维持了比较保守的仓位策略，但在仓位调整上的活力大增。

　　 《每日经济新闻》记者了解到，5月沪深龙虎榜颇为活跃，尤其是机构席位的表现。统计数据显示，因为日涨跌幅或日换手率偏离值达到限制而登陆龙虎榜的个股达到710只。然而这一数据在4月为595只，由此可见5月个股交易比4月稍显活跃。

　　 在调仓换股的同时，基金5月仓位策略整体保守，在大盘指数下跌1.01%，纳入统计的433只偏股基金回报率降至2.07%，成功跑赢大盘1.06个百分点，仅8只基金落后大盘。4月，全部偏股基金平均回报率仅为4.44%，跑输大盘1.46个百分点。

　　 北京某基金研究人士指出，随着公募基金完成新一轮布局，有望在6月提高仓位搏取反弹机会。

　　龙虎榜暴露行业布局思路

　　 在龙虎榜暴露基金调仓换股的同时，也将行业配置的一些信息展示给市场，基金经理的布局思路或是围绕新的政策面展开。数据显示，机构席位连日来做多的迹象也颇为明显。

　　 数据显示，机构热捧个股主要集中在电力和电力设备、金融、地产和大消费概念。以电力和电力设备为例，5月登陆龙虎榜的个股达62只，地产股有28只，金融类个股43只。同时，化工、机械、医药生物等生产制造行业，同样是登陆龙虎榜的主体。

　　 以上周四登陆龙虎榜的白色家电生产商日出东方 （603366，收盘价21.55元）为例，虽然当日该股低开低走跌幅超过3%，不过买入席位中出现一家机构买入878万元，卖出席位均为营业部。虽然短线资金流出迹象较为明显，一家机构出现逢低买入，同时多家场内活跃资金席位现身买入。

　　 《每日经济新闻》记者了解到，在同一天建筑材料业个股洪涛股份（002325，收盘价14.23元）、钢铁股久立特材（002318，收盘价13.28元）和有色金属制造业个股宁波富邦（600768，收盘价8.26元）的交易中，三家机构席位合计买入3104万元洪涛股份，一家机构席位买入676万元久立特材。从近日三只个股的表现来看，资金的布局追捧似乎并非涨势逼人。