律师观点 证监会应约束券商行为

　　每经记者 曾子建

　　 本周四和周五，本报记者对成都市40家营业部，以及北京、上海、广州和深圳的券商进行了调查，调查的结果令人吃惊，竟然有九成的营业部均表示，不会相应为投资者减负。那么，究竟下调经手费后，券商到底应不应该给股民相应下调手续费呢？

　　仅是给券商的优惠？

　　 券商不给投资者减负，其最主要的理由是，“这与股民无关”，甚至有券商直接给股民解释称，“这是证监会给券商的优惠”。记者调查发现，多数券商给投资者这样解释：经手费是券商交给交易所的规费，所以下调经手费，跟股民缴纳的手续费，或者说佣金没有任何关系，所以不会下调客户的手续费。但是，事实果真如此吗？

　　 其实，券商交给交易所的经手费，实际上都是从客户的佣金中收取，再由券商交给交易所。所以，如果券商收了客户1‰的佣金，那么其中有一部分就是经手费。而如今，经手费下调后，也就意味着券商交给交易所的钱少交了，所以，如果向客户收的手续费不变，那么多收的经手费实际上就被券商截留了。

　　 打个简单的比方，一笔交易，按照原来的标准，券商从股民收取了10元的经手费，然后10元都要交给交易所。下调经手费后，券商只需要向交易所交8元的经手费了，但券商依然向客户收10元，多收的2元就被券商截留了。

　　 所以，如果要按证监会的目的，此次降低经手费是为投资者减负的话，券商就必须向客户相应调低手续费。

　　 另外，有不少营业部认为，如佣金达到千分之一的水平，这是地方证券业协会要求的最低水平，所以，如果股民的佣金水平已经降到了1‰，就不能再降了。但业内人士认为，这个规定实际上早就名存实亡了，目前行业平均水平也低于1‰，这根本不能作为券商不调手续费的理由。而且，地方行业协会的规定，又怎么能与证监会的规定相违背？所以，券商不愿意为股民下调手续费，最根本的原因，其实就是想把这部分下调的经手费揣进自己的腰包。

　　股民选择面太小

　　 昨日，《每日经济新闻》记者就九成券商拒绝为投资者减负一事，电话采访了北京问天律师事务所张远忠律师。对此，张律师表示，证券交易经手费，实际上还是属于证券行业的一种规费。但是，既然证监会已经明确表示了，下调费用的目的，是减轻投资者负担，那么券商理应参照执行。如果券商拒绝为投资者相应降低交易费用，那么证监会应该对券商的行为有所约束。另外，股民也可以因此而选择别的券商，但现在看来，股民的选择面确实太小了。

　　（韩海龙亦对本文有贡献）