资产配置大考 法兴银行看好QDII

　　21世纪网 近期，国内外资本市场表现都较为糟糕，楼市成交量较为低迷、黄金持续震荡……

　　在现阶段，如何配置自己的资产，才可以减少钞票变为废纸的可能？这个问题，个人投资者在考虑，机构投资者也在摸索。

　　看好QDII产品

　　“我觉得真正赚钱的人是少数，就因为他们在别人恐慌的时候他贪婪，在别人贪婪时他恐慌。我们无法预测现在就是市场的底，但我认为现在这个时点去建仓或者逐步建仓风险会小很多。这也是我们现在考虑可以适时推出一些QDII产品的主要原因。”法兴银行中国个人银行投资、个贷及银行卡产品策略部总经理、高级副总裁吴蔚表示。

　　事实上，此前市场上对QDII的表现并不看好。

　　“目前国内的一些QDII产品，最普遍的就是基金，直接挂钩海外基金。基本上QDII已成为海外基金的载体，市场下跌，QDII产品肯定相应也要下跌。资本市场从2008年到现在已经经历了几轮的下跌，欧债危机依然有恶化的迹象，整个市场不稳定。但我们认为，现在这个时点与2008年、2009年相比，状况要好很多。现在要像巴菲特所说的：当别人恐慌时，就应该更加激进地进行一些建仓。”吴蔚解释道。

　　据了解，法兴银行此前推出的理财产品多为保本产品，选择在现在这个阶段入市推出QDII产品又是出于何种考虑？

　　“虽然QDII有保本的渠道，但是QDII它更容易做成一些非保本、对市场反应快的一些产品，这样可以选择快进快出，反应比较灵活，所以作为市场配置的一种，在考虑范围之内。”法国兴业证券（香港）有限公司董事总经理罗鹏表示。

　　至于风险把控方面，吴蔚说明，“法兴是希望做的更稳健一些，所以在QDII这个池子里会有一些债券。现在一些新兴市场都处于降息通道中，大家都知道在降息通道中对债券是利好，所以也就是为什么发国债时大家一拥而上，几个小时就全部售空。一方面，国债可以有更稳定的收益率，另一方面国内的投资品种比较缺乏。除了国债，还有一些好的公司债或者是一些新兴市场的高收益债券都可以布局，享受资本利得。所以债券会是法兴QDII里的一个部分，结构性票据会是一个部分。”

　　此外吴蔚认为，在QDII产品里可以加上做多做空的机制灵活运用。“现在在国内的有些投资，例如A股，只能做多，不能做空，对于很多投资者这个风险防范是没有的。但是通过QDII就可以有这个途径，对投资者整体的资产配置以及相对收益是有帮助的。”

　　多渠道分散风险

　　除QDII产品外，法兴银行认为外币和黄金亦是一个不错的投资渠道。

　　“汇兑损失是很多人的一个担忧，现在大家对经济的不确定性增加，担忧经济是否会硬着陆，在人民币高位转换成外币来做一些配置也是一个好的方式。”罗鹏表示。

　　“由于最近欧债的影响，美元强势走高，从结售汇的数据看，去年年底购汇的金额在增加，而之前是结汇金额比较大。这说明现在的居民愿意把手里的一些人民币换成外币，来分散风险。尤其现在这段时间，美元避风港效应正在发挥，美元指数已攀升到一个相对的高点。现在可以做一些币种上的投资收益，获取在货币上汇率的收益。”吴蔚说。

　　在避险需求方面，黄金一直扮演着重要的角色。

　　针对黄金最近的表现，法兴银行认为，黄金在避险功能方面，流动性可能不如美元。

　　“黄金从去年的9月份开始攀升到历史高点1900美元以后，一直处于下滑阶段，最近风险加深。投资者一直认为黄金是一个避险的工具，但最近这段时间看，黄金的避险效应没有显现出来。所以，法兴银行对黄金短期会继续做一些调整，但从中长期配置来看，无需过于担心。现在很多国家都实行宽松的货币政策，对于黄金是一个非常强有力的支撑。”（21世纪网 冯娜娜 陆晓辉）