银行股破净 蓝筹变“蓝愁”

　　尽管监管层一直倡导蓝筹市场，但今年以来，以银行股为代表的大盘蓝筹表现不尽如人意，整体逼近破净红线，交通银行和华夏银行更是在近日率先破净，真是蓝筹变“蓝愁”！

　　银行股从未如此便宜

　　本月第一个交易日，交通银行难止颓势，收报于4.62元，低于其4.65元的净资产，成为近几年来A股的首只“破净”银行股。

　　继交通银行之后，华夏银行成为第二家跌破净资产的银行股，该股6月4日走势疲弱，收盘报9.54元，跌破每股净资产9.68元。

　　随着两只银行股“破净”，市场上各种声音随即响起。有投资者担忧，浦发银行等15家上市银行均有“破净”的可能，或将带动大盘再度下挫。

　　截至6月4日收盘，16只银行股平均市净率仅为1.18倍，全部维持在1.01至1.42倍之间的低位水平，在1.1倍以下的就达6只之多。如此低的估值水平几乎创下历史新低！

　　即便是在历史上著名的998点和1664点大底，银行股也未如今日这般便宜。历史数据显示，2005年998点时，银行板块的平均市净率为2.06倍；2008年1664点时，银行板块的平均市净率为1.70倍。

　　蓝筹股缘何遭弃？

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，大盘蓝筹走低，跟机构不看好有关。目前的中国股市还是比较投机的市场，弱市资金有限，跟大盘股比较，当然在小盘股上更易于操纵。

　　董登新说，实际上这个观点需要转变，在市场动荡的情况下，大盘蓝筹应该成为市场的中流砥柱；将来主板退市制度出来以后，A股一定会出现估值结构性分化，最终垃圾股会被资金抛弃。

　　是馅饼还是陷阱？

　　普通投资者：

　　哪敢轻易抄底！

　　破净本应意味着估值已处于底部，然而投资者仍不敢轻易抄底，一个不容忽视的原因，就是多年来银行的巨额再融资。

　　“以交行为标志的银行股破净，代表了把投资者当傻瓜的时代一去不复返了，圈钱无度，不思回报，A股的病根集中体现在银行股的身上，银行股就是A股中最典型的伪蓝筹，伪价值！银行赚钱吗？傻子都知道它们赚钱都赚得不好意思说。股民赚钱了吗？银行股涨的是市值，跌跌不休的是股价。”股吧上一位股民诉苦。

　　国内机构：

　　更应注重公司成长性

　　部分市场人士认为，在市场未见明显转好，破净类上市公司主营业绩未见明显回升的前提下，对于破净股还是需谨慎对待，指望短期内这些个股可以有较大反弹是不现实的。

　　海通证券首席策略分析师陈瑞明认为，破净不等于投资机会。他认为，每股净资产值越大，表明公司创造利润的能力和抵御外来因素影响的能力越强。银行是高杠杆行业，其不良资产拨备会侵蚀净资产。因此不能以静态用净资产评估公司的投资价值，更应该注重公司的成长性。

　　（投快、北青）