地方政府利用股市填窟窿

　　3月份以来，地方政府纷纷将融资对象瞄准了上市公司。

　　虽然监管层一再强调地方融资平台风险可控，但是高筑的财政赤字依然需要各地政府借助不同的资本运作来“填亏”。据财汇数据不完全统计，今年3月份以来，拥有区域内上市公司资源的地方政府纷纷将融资对象瞄准了上市公司，共有7家上市公司向地方融资平台发放总计约8.5亿元的委托贷款，平均利率为10%左右。

　　值得一提的是，今年2月底，国家发改委财金司新增了对地方平台债的上报要求，要求地方政府必须出具相关偿债措施已落实的说明，同时提供保荐机构对发行人偿债保证措施的专项意见。

　　洽洽食品5月25日发布对外提供财务资助公告称，将以委托贷款的方式向合肥兴泰资产管理有限公司（兴泰资产）提供1亿元的财务资助，年利率11%，每季付息一次。该笔财务资助由合肥兴泰控股集团有限公司（兴泰集团）和合肥市兴泰融资担保有限公司（兴泰担保）提供连带责任担保。

　　公告显示，兴泰资产为国有独资企业。从兴泰资产的官方网站上可见，兴泰资产“以统筹处理地方不良资产，推动合肥诚信体系建设”为己任，其控股股东即为兴泰集团，是兴泰集团下的金融业务融资平台。

　　截至2012年3月31日，兴泰资产总资产约6亿元，资产负债率45.98%；比2011年底的40.26%有所增加。而兴泰集团即为合肥市的地方投融资平台，其官方网站显示：“代表合肥市委、市政府承担建立和完善合肥市地方金融服务体系的重任”。兴泰担保也是兴泰集团控股公司。恰恰食品即为合肥地区上市公司，但与兴泰资产无关联关系。

　　作为一家上市公司，洽洽食品资金流相对宽裕。截至2012年一季度末，洽洽食品的现金及现金等价物余额为5.87亿元。恰恰食品在2011年3月2日于A股上市，当时募集资金20亿元，大幅超募了15亿元。据规则，公司债的发行规模上限是净资产余额的40%。如果根据兴泰资产2012年3月底3.245亿元的净资产规模计算，兴泰资产应还有1.3亿元的举债空间。

　　一券商分析师认为，向上市公司进行高利率的委托贷款的好处，首先是借款期比较短、也较灵活，“多用于地方平台公司短期资金周转”。而对于一年期的借贷成本来讲，平均贷款利率在10%左右的委托贷款，相比同期上市公司向房地产企业发放的委托贷款多为14%以上，借贷成本仍较低。

　　据《东方早报》