家庭闲钱放哪里最划算？

　　近期亮相的2012年第一期凭证式国债遭遇抢购，显示伴随股市震荡、避险情绪升温，普通百姓对低风险理财的需求正日益旺盛。投资者该如何精挑细选，才能找到适合自己的低风险理财产品？

　　理财专家提示，目前低风险理财产品主要包括凭证式国债、银行理财产品、货币基金、保本基金等。这些产品有着不同的风险收益特征，也有着各自的优势和局限。

　　凭证式国债收益率高于同期银行定存利率，购买门槛则低至100元起，因而常常出现供不应求的局面。以2012年第一期凭证式国债为例，3年期、5年期票面利率分别达到5.58%和6.15%。

　　除了“买不着”，投资凭证式国债的另一大困扰是流动性较差。此类品种不能上市流通，虽可以随时到原购买点兑取现金，但不能部分兑取，且提前兑取将承担一定利息损失。

　　根据期限长短不同，银行理财产品预期年化收益率通常在3.5%至5.5%不等。特别是90天以上的银行理财产品，与银行活期存款、一年期定存相比拥有相当吸引力。

　　不过，银行理财产品资金门槛通常高达5万元以上，并不适合一些希望进行家庭小额现金管理的投资者。就流动性而言，银行理财产品封闭期通常在3个月以上，也较难满足现金管理的灵活机动性要求。另外，产品到期后资金转换到新产品往往会出现“断档”，一年下来通常难以实现预期的年化收益率。

　　自去年以来，货币基金的年化收益率普遍超过一年期定存，因而受到不少高流动性资金关注。以易方达货币基金为例，由于今年以来七日年化收益率持续保持在4%以上，且多数时间超过5%，其当下规模已超过400亿元，较一季度末增长近一倍。易方达基金专家表示，货币基金具有低风险、零申购赎回费、低门槛、变现快捷、网上交易简单方便等特点，是颇具吸引力的活期存款替代品。

　　不过，伴随央行调降存款准备金率、资金面趋向宽松，未来货币基金收益或维持在一个较为平稳合理的水平。

　　在股市难现趋势性行情的背景下，以“保本”为核心优势的保本基金同样吸引了不少目光。正在发行的交银荣安保本拟任经理项廷锋表示，今年二季度以来债券基金平均净值回报接近2%，表明去年年底以来的债市走牛仍在延续，这也使得保本基金面临不错的投资时机。项廷锋表示，虽然债券市场收益最为明显的阶段可能已经过去，但从宏观层面来看，中国经济仍处于寻底过程中，宏观经济形势决定了货币政策会相对宽松，因此债券市场或许存在较好的投资机会。此外，股票市场也在酝酿机会，若能通过对上市公司的挖掘实现超额收益，也会对保本基金投资组合产生较大贡献。

　　保本基金并非如一些投资者印象中那般“保守”。如交银基金旗下首只保本基金不仅在保本期内实现保本目标，还取得了11.6%的投资收益。但投资者需要注意的是，通常保本基金只对在募集期内认购并持有保本周期到期的基金资产提供保本承诺。

　　新华社记者 潘清