[我财经]杨晨:通货膨胀时不要过于保守

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　　中国经济网6月11日讯(记者 曹可迪)通货膨胀是每一个投资者都不希望看到的情景，怎样安全度过通胀时期一直是难题。对此，中国经济网评论员杨晨在中国经济网特别节目《百姓理财大讲堂》指出，"我在总结投资经验中发现一个很重要的指标是货币供应量的指标，就是所谓的广义货币，广义货币是市场上流通的所有的货币的总和。所以印钞票太多，必然的结果就是通货膨胀，一些实物资产像房子、像大宗商品、像农产品必须得通过涨价的形式来对应多印出来的钞票。"

　　杨晨认为，"通胀的时候不要拿现金，我发现有一些中老年的保守的朋友，在通胀时拿现金是最惨的，所以在通胀的时候尽量少用现金，把钱投到实物资产里去，比如股票中的有色金属类，基金公司也应该有针对性在通胀到来之前设计一些抗通胀的基金.我发现我们中国的投资者、老百姓、中老年投资者在通胀到来的时候损失惨重，让我真的非常地痛心，通胀到来之前一定不要保守，要享受泡沫。"

　　杨晨最后指出，很多投资者没有把握经济周期的能力，需多下一些功课。韩国政府为了提升国民理财的意识，政府专门出钱开设免费的理财课程班，鼓励国民去学习理财。如果国内的居民有条件，也可以进行这样的一些学习。

　　以下是访谈实录：

　　主持人：人人在参与，成就我财经。大家好，我是巍娜，今天我们继续给您带来由知名理财专家，也是我们栏目的财经评论员杨晨主讲的《百姓理财大讲堂》，上两期讲的是有关经济周期以及相对应的资产配置方面的问题。但是投资不光需要知道配置什么，还要知道如何买卖，也就是方式方法，方法不对则会出现很多问题。今天我们就有接着有请杨晨给我们带来---投资理财的五大误区以及改进的建议。杨晨你好。

　　杨晨：你好

　　主持人：我们继续聊第三个误区从来不调整资产配置，看来你对这个是特别不赞同的。

　　杨晨：实际上07年买基金的人特别多，现在基金被套了30%、40%的人大有人在。从此这些人再也不敢买基金了。但他忽略了一个事实，基金在09年的收益是50%，09年指数型基金最高收益率达到100%，这要求我们在资产配置中08年底正确地购入指数型基金，到10年整个的指数下跌了10%，到了11年指数下跌了17%，今年上半年指数基本是不赔不赚，尤其针对股票型基金的资产配置要求特别强，而且基金中除了股票型基金有指数基金、还有债券型基金。比如说去年下半年以来到今年的第二季度到目前为止，基金市场中有赚钱的，最赚钱的头15个基金全是清一色的战略性基金，我在去年的时候三季度我曾经建议投资者做债券基金，在“我财经”节目中我也提出了这样的建议，但有多少人听？但我在提出这样的建议的时候我也不敢保证，因为我是基于央行的政策的调整，基于股市可能走熊型的判断。这要求我们的投资者不能买了资产以后一直拿下去，总有一天会回本。我有一个亲戚10几年一直在用长虹，他等了很多年。他犯了第三个错误从来不调整自己的资产配置。

　　主持人：到什么时候应该调整呢？有没有标准？

　　杨晨：经济周期、资产配置，这是我们前面讲的内容。没有捷径，你问我的问题是，杨老师你少废话给我捷径，我没有捷径。我举一个例子，有一个投资者的资产配置能力非常强，他01年做股票到07年损失了60%、70%，他说我不玩儿了，他割肉。加上货币的时间价值可能是超过了60%，干吗呢？做房子去了，他一下子贷款买了10套房子，两年的时间他把原来投资的钱赚回来了，而且他提前退休了，这是我在北京地区碰到的资产配置最激进的人。还有08年底广义货币总量增加了，有一个商人关注到了银行的贷款，他说完了通胀要来了。但在08年底敢大胆预测通胀到来的人，其实经济学家都不敢预测，因为经济学家预测的是09年通缩。可是商人每年接触经济，他08年底买翡翠，今天是10倍的收益，资产配置还是很成功的。关注看我们节目的还是捷径，经济学家有70%都是错误的。我们有一个投资者，我就不点名批评经济学家了。他说中国人民币会崩溃，这是他极端的观点，我想你也会知道这个人是谁，他说90%的人将成为房奴他说中国的经济到了崩溃的边缘。他的观点抛出来以后，我们有一个客户就恐慌了。我们有一个客户把手里的人民币统统换成美元了，去做外资银行结构性的外汇的理财产品了，这家银行已经备受争议了，我也不点名了。汇差损失了5恩%，人民币没有崩溃，相反人民币兑美元在升值，所以他赔得血本无归。所以要有自己独特的判断在里面才可以。

　　主持人：而且要通过自己的判断选好时间点作出合理的调整这是很重要的。

　　杨晨：我觉得你要做功课，比如说你去商场买衣服看零售数字有没有增加，物流有没有比去年增加，如果10点钟商场都轰不走人，这很明显是经济在繁荣。但是商场8点钟开始变得冷冷清清的，物流已经减少了，那说明经济开始步入萧条，赶快减持股票买债券，这个需要做调研的。因为证券公司的分析师不愿意把市场说得太空，没有人做股票他的奖金就少了。基金公司的人也不愿意说市场太空。所以你要看在电视台讲东西的这个人的他的背景是什么？经济学家是更基于宏观经济面的，这是非常管用的，但落地到具体的投资品种方面没有具体的建议。我甚至在卫视上看到一个经济学家主持人问他，老师你说了很多的宏观经济的东西，你给我讲讲股市。知名的经济学家说，这个我不好判断，因为我不做股票。作为我杨晨来说我不会再听他的观点了，你不研究股市怎么知道经济的晴雨表呢？

　　主持人：另外我刚才通过您的讲话也了解到还有一个方法可以了解一些经济信号，别每天盯着经济数据或者是宏观层面的经济消息，从我们身边的细枝末节里面了解到一些经济信号的出现。

　　杨晨：你再整理一些有用的方法，家庭妇女到菜市场买菜看价格上涨了，肯定下个月的CPI不会好。

　　主持人：6月份要结束了，要进入到第三季度了，你说资产配置靠自己，有没有具体的建议？

　　杨晨：三季度卖掉债券，去年我们建议者买入债券，因为在过去债券收益已经达到了10%左右了，中国1000只基金中收益最多的是债券型基金。因为现在有一些基金公司在发债券型基金，银行在代销，这不代表是好的事情要回避。现在给你做债券投资获利上涨的空间已经很小了，现在要加大股票型资产的投资，因为我预测政府会推出更积极的财政政策，股票市场会有反应的。黄金可以做的，我目前看空黄金，黄金避险的属性在回归，欧债危机蔓延黄金的价格会上涨，而且美联储的QE3的推出，黄金的价格会上升的。

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　　（责任编辑：姜雨薇）