长城资产计划2013年启动股改

　　本报记者 范璟 天津报道

　　6月10日至12日，第六届中国企业国际融资洽谈会期间，长城资产管理公司（下称“长城”）与中小企业为主体的20余家客户签订合作协议，将在资产经营管理、投融资及投资银行、产业整合与产业基金等领域，与中小企业合作。

　　此时，四大资产管理公司（AMC）中，信达已引入战略投资者，华融即将股改挂牌，长城也已开始筹备股改。重点服务中小企业，正是长城AMC在商业化转型中的特色定位。

　　“争取两年内完成股份改造。我们希望越早越好，但时间不是我们决定。”6月10日，长城总裁郑万春告诉本报。

　　一季度，长城已经实现商业化利润超过10.45亿元，同比增长384%；5月底实现商业化利润15.65亿元，2012年的目标是确保32亿元，力争40亿元。2011年长城的商业化利润为30.68亿元。

　　5年上市愿景

　　去年底，财政部曾就AMC转型下发通知，明确了AMC商业化转型的具体方向和要求。按此前信达股改时财政部的思路，AMC商业化转型首先是政策性不良资产与商业性不良资产的清分，然后是财务重组、股改、上市。

　　1999年-2005年，几大国有行的第二次不良资产剥离中，长城第一次接收了3400多亿农行不良，第二次竞价收购了约2600亿工行可疑类不良资产。

　　因为不良资产质量不一、竞标价格不同等因素，各AMC处置速度不一。长城的这项政策性任务预计今年底基本完成。

　　“母体公司系统约3000人，其中1000人专门进行工行不良资产包处理，2000人进行商业化业务运行，力争今年底完成对工行不良资产包的处理。”郑万春说。

　　至2011年底，长城AMC工行不良资产包已累计处置债权本金1707亿元，其中2011年处置债权本金705亿元。由此估算，2012年仍需处理近900亿的不良资产，而一般处理不良是“先易后难”，因此仍有一定难度。

　　在长城的“五年两步走”中，争取2012-2013年启动并完成股改，后三年在条件成熟时引入战投和上市。

　　但通过什么样的设计，是共管账户或某种方法来解决过去的损失，郑万春表示这主要取决于财政部，目前并无具体设想。

　　在商业化业务运作方面，长城也在积极探索。郑万春透露，长城目前分为四大业务板块，分别为资产经营管理、阶段性投融资、特色化金融服务和专业化平台业务，大致的业务贡献比例为3：2：2：3。其中，资产经营管理主要包括资产收购和资产经营业务，而阶段性投融资、特色化金融服务、专业化平台服务则包括投融资业务、投资银行业务、金融租赁业务、金融咨询业务等。

　　“我们正按照中期战略发展规划，积极筹备股改，但具体进程需要服从国家的统一安排，对此没有明确的时间表。”郑万春说。

　　商业化抓手：中小客户平台

　　四大业务板块中，特色化金融服务主要指中小企业特色服务，这是长城区别于华融大客户战略的一个特别定位。

　　其历史渊源是，最初对口剥离政策性不良时，长城对接的是农行，以中小债务企业为主。

　　“四家AMC一共收购了210万户，我们收购了195万户，绝大多数是中小企业。”郑万春说，“目前，我们服务的客户中约90%是中小企业，管理的资产中70%-80%与中小企业有关，收入和利润来源的一半以上是中小企业。”

　　具体的中小企业特色业务包括，财务顾问及不良资产收购综合服务、票据远期收购承诺与资产管理、集合债券远期收购承诺与资产管理三类，围绕中小企业共有11类70多种产品。

　　“当中小企业到银行申请贷款，我们可以进行推荐，并告诉银行，如果企业贷款将来形成了不良，我们来收购。对我们来说，提供的是融资增信，收中介服务费；在企业发展中，我们还可以进行一部分投资，获得更多回报。”郑万春详解不良资产收购综合服务的具体内容。

　　此外，长城也可以提供中小企业集合债和中小企业集合票据的增信服务，通过此业务降低发行利率。而担保公司受限于注册资本金和担保比率，很难承担此类责任。“我们还可以对企业进行股权抵押或直投，这是银行做不了的。”

　　郑万春表示，未来作为长城特色的中小企业综合金融服务的业务总量和利润贡献还会不断加大，“资产经营管理核心业务、中间服务业务、投资业务、平台公司业务等，也都将重点围绕服务中小企业进行。”