临阵撤换保荐机构 东方金钰定增一波三折

　　本报记者晓晴广州报道

　　在公司资金极为紧缺并提出定向增发预案近一年后，东方金钰却意外撤回了定向增发申请。

　　6月12日，东方金钰（600086.SH）公告称，经公司主动要求撤回增发申请文件，证监会决定终止对公司非公开发行的审查。

　　“原来的方案是由长江证券负责的。现在，公司决定撤换保荐机构和保荐代表人，因此，就要先撤回原来的申请，再去找新的保荐机构和保荐代表人。”当天，东方金钰证券部工作人员告诉本报记者。

　　对急需资金解燃眉之急的公司来说，此举势必要延长再融资进程。对此，前述工作人员称，公司也明白这一点。但撤换保荐机构也是有原因的，具体什么原因，则不方便透露。

　　“不过，与IPO申请撤回不同的是，定增重新申请并不受六个月的时间限制。从这一点来讲，公司也会加快申报进度，尽早再次提交定向增发材料。”该人士表示。

　　2010年东方金钰曾因王亚伟进场而引得市场爆炒。当年，公司股价从最低时的7.60元一路狂飙至32.77元，最高区间涨幅高达331.18%。

　　到如今，尽管华夏大盘精选基金和华夏策略精选仍位居公司第一、二大流通股东之位，但光环已经褪色。截至6月12日收盘，东方金钰股价已回落至14.89元，全天跌2.55%。

　　定增一波三折

　　对东方金钰来说，公司定向增发进程可谓一波三折。除了此次临阵撤换保荐机构以外，公司增发底价也曾经历大幅下调。

　　东方金钰当天表示，2011年11月1日，公司向证监会提交定增申请，根据相关要求需要补充材料。最终，公司和保荐机构于2012年5月21日同时申请撤回增发申请文件。6月8日，其定增申请被正式终止。

　　东方金钰还表示，公司正在积极准备，待完成相关材料后再向证监会申报增发申请文件。

　　此前，东方金钰于2011年8月18日披露非公开发行预案，公司拟通过增发募集资金建设徐州珠宝专营店项目，在此次不超过4000万股的增发中，大股东云南兴龙实业有限公司承诺认购股份数额不少于800万股，且认购金额不低于1.6亿元。

　　此次增发的价格不低于19.42元/股，募集资金中的1.5亿元用于北京珠宝专营店项目；另外1.5亿元用于徐州珠宝专营店项目；3亿元用于云南腾冲翡翠交易中心项目；其余2亿元偿还银行贷款。

　　二级市场上，该定增预案的出炉也成为了公司股价节节走低的“导火索”。在最初的预案披露时隔半年之后，东方金钰宣布对此前的预案做出修改。

　　2012年2月18日，东方金钰披露非公开发行股票预案（修正案），将发行价格由此前的19.42元/股大幅下调至12.09元/股，并随之调整了定价原则、发行数量、发行决议的有效期。

　　对于定向增发募集资金项目的进展情况，前述工作人员对本报记者称，截至目前，云南腾冲翡翠交易中心在进行装修，不过，年内能否开业还不确定，而其余项目都已暂停。

　　此前，公司表示，定增中的北京和徐州珠宝专营店项目是公司迈向全品类珠宝销售的重要转型，将分别成为北京和徐州珠宝零售市场上具有较大规模的，集黄金、钻石镶嵌、翡翠玉石等珠宝产品的购物体验场所。

　　“公司更换新的保荐机构之后，原方案和价格都将保持不变。”前述东方金钰人士称。

　　资金链紧绷

　　值得一提的是，由于之前大规模囤积翡翠，东方金钰的资产负债率居高不下，如今公司及股东的资产基本已抵押完毕，使得公司资金链已处于极度紧绷的状态。

　　一季报显示，东方金钰负债总额高达22.44亿元，资产负债率高达77.95%。而此前，公司2011年末的资产负债率更是高达81.80%，期末担保总额也高达19.26亿元。

　　其中，仅对公司旗下子公司的担保余额就占了19.20亿元。与公司年末6.35亿元的净资产额相比，公司对外担保余额占公司年末净资产额的比例高达302.36%。

　　受此影响，截至2011年末，公司控股股东云南兴龙实业有限公司（兴龙实业）所持公司股份已悉数用

　　于质押。

　　不仅如此，东方金钰还算得上是一只不折不扣的“铁公鸡”。自2002年至2011年的十年时间里，公司从未进行过任何分红。

　　对此，公司方面作此解释，未用于分红的资金留存在公司主营翡翠、黄金类珠宝产品上，而且日常经营对流动资金需求较大。

　　此前，公司在定增预案中提到，公司拟用2亿元募资偿还银行贷款。公司每年将因此减少1312万元财务利息支出，约增加984万元净利润，资产负债率将下降到约64.89%。

　　本报记者注意到，由于资金链紧绷，今年一季度末，公司囤货步伐有所减缓。报告期内，公司存货余额已从去年末的24.34亿元降至22.12亿元。

　　与此同时，公司也加大了翡翠原料的资金回笼进度。今年一季度，公司营业收入从期初的5.7亿元增加至9.17亿元，同比增加了60.82%。

　　为了筹集资金，公司还不惜向公司第二大股东中信信托高息借贷。

　　2010年6月14日，公司控股子公司兴龙珠宝向中信信托借款8000万元，从2010年6月14日到2011年6月14日止，贷款年利率13.6%。

　　去年6月14日，上述8000万元贷款期限被延长半年，贷款年利率则调整为18%。2011年12月，公司归还800万元本金，剩下7200万元本金再度展期3个月至2012年3月。