融资租赁：存贷款利率浮动影响各有说法

　　记者 肖旺

　　中国人民银行自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率并调整利率浮动区间，这一决定在融资租赁业并没有引起太大的动静。有融资租赁公司的负责人告诉记者，人民币存贷款基准利率下调对于融资租赁行业有影响，但是影响不会很大。不过，来自学界的声音却恰恰相反。对外经济贸易大学租赁研究中心主任史燕平提示融资租赁行业，“狼来了”，这将会给融资租赁行业带来较大的影响，甚至可能威胁到融资租赁公司的生存。

　　史燕平分析，下调人民币存贷款基准利率和调整利率浮动区间，也许将会拉开银行之间争夺存款的大战，中小银行将面临更大的压力。实际上，人民银行发布这一决定后，就有媒体报道，6月11日，北京银行宣布调高存款利率，其一年期定期存款利率调整为3.5%，与五大行以及民生、招商等股份制银行一致。有的中小型银行表现更为“激进”，宁波银行、青岛银行三个月、半年和一年期定期存款利率都一浮到顶，一年期的存款利率上浮至央行基准利率1.1倍，达到3.575%。

　　史燕平告诉记者，央行下调存贷款基准利率、扩大存贷款浮动区间的决定，意味着利率市场化离我们又近了一步。此前，存贷款利息差是银行的主要盈利来源。由于我国利率没有实现市场化，依靠存贷款利息差，银行就可以轻易获得稳定而持续的巨额利润。央行这一决定给银行的盈利能力带来直接影响。史燕平进一步分析说，随着银行拥有更多自主利率浮动权力，为了争夺存款，以后可能会在局部出现某一部分贷款利息低于另一部分存款利息的现象。如此一来，为了扩大盈利来源，以往不受银行业金融机构重视的中小企业渐渐会成为其关注的重点。越来越多的银行会加入争夺那些优质、具有良好发展前景的中小企业。而中小企业是融资租赁公司，特别是厂商融资租赁公司的主要服务对象，过去由于种种条件限制，这些企业很难从银行业金融机构获得贷款。一旦能够比以前容易获得银行贷款，那么它们会比较倾向于放弃融资租赁的形式。如此一来，融资租赁公司的生存空间会受到压缩。

　　对此，部分融资租赁业界人士还是很有体会的，他们表示，2011年我国执行稳健货币政策，融资环境紧张，融资租赁业务普遍受到企业的欢迎，融资租赁公司整体规模迅速扩大。随着银根松动，企业融资成本降低，现在融资租赁公司开展业务比去年难度在加大。不过也有不少融资租赁公司表示，目前正着眼于扩大公司经营规模，还没有顾及到这次央行下调存贷款基准利率将带来什么样的影响。

　　但也有一些融资租赁公司的负责人则持有与史燕平相反的观点。中联重科租赁公司总裁万均认为，人民币存贷款基准利率下调不会对融资租赁行业带来较大的冲击。相反，融资租赁行业的生存范围可能会扩大，客户会增多。他说，中小企业以往就很难从银行获得贷款。由于议价能力弱，即使能够获得贷款，所获贷款的利率往往是最高上限，很少有什么优惠。人民币存贷款基准利率下调后，银行业为了获得更多的收益，还是会选择那些更优质的客户，因此受惠的仍然是那些大型、垄断性企业。银行有限的资金向这些企业倾斜，中小企业反而会较以前更难获得贷款资金。而融资租赁业提供的“融物”和“融资”的服务更能满足这类企业的需求，所以会有更多的中小企业选择融资租赁的服务。

　　厦门百应融资租赁公司总经理黄大柯也持相同的观点。他认为，由于目前中小企业的发展环境不理想，许多中小企业的经营状况不乐观，因此对于资金的需求不强烈，加之其发展不确定性更强。虽然对于人民币存贷款基准利率浮动，可以理解为信贷资金有放宽的希望，利率下浮，企业的融资成本会降低，但是对于中小企业来说，获得银行贷款的可能性并不会随着人民币存贷款利率下调和利率空间的浮动区间调整变得更加方便，通过与融资租赁公司合作，所受到的限制更小、获得资金更便捷，因此，还是会更偏向于通过融资租赁公司来发展。

　　虽然这次下调人民币存贷款基准利率对于融租赁公司的影响还没有显现，黄大柯认为，融资租赁公司与承租人签订的合同对于租金支付的约定有一部分是固定的利率，这些合同的执行不会受到这次政策的影响，受影响的是那些约定租金利率浮动的合同。2011年，融资成本相对较高，对企业的压力也相应较大。下调人民币存贷款基准利率，不论是融资租赁公司还是作为承租人的企业，融资成本都会降低。但是，由于融资租赁合同约定，在利率变动一个月后，承租人缴纳的租金才执行新的利率。租金对于利率反应滞后，因此对目前融资租赁公司已发生业务的影响暂时还没有显现出来。

　　对于为融资租赁公司提供租赁融资服务的商业银行而言，基准利率的下调也会带来影响。来自工商银行的人士表示，因为银行系的金融租赁公司也是金融机构，可以进行同业拆借，能够享受较优惠的利率，所以此次下调存贷款基准利率，对于这类融资租赁公司几乎不会有什么影响，利好的主要是非银行系的融资租赁公司，它们能够以更低的成本获得资金，同时也能减少承租人的成本压力。对于银行来说，投放到融资租赁项目的收益较以往会降低。同时，此次央行下调存贷款基准利率并调整利率浮动区间后，一些已经在谈或者已经谈妥但并没有签署合同的租赁融资服务将受到影响，融资租赁公司会要求按照新的基准利率，修改合同，或者另起炉灶、重新谈判。该人士也表示，存贷款基准利率的下降和调整利率浮动区间将导致银行更倾向于选择实力更强、资质更好的客户。至于是否会将更多的中小企业推向融资租赁公司，则要等待进一步的观察了。