降息刺激债市持续走强

　　作者: ■本报记者李涛

　　央行在时隔三年半之后重启降息，一石惊起千层浪。在股市表现纠结之际，债券市场却继续强势，上周上证企债指数与国债指数双双放量改写历史新高。

　　考虑到通常情况下股债存在跷跷板效应，业内普遍认为，目前债市存在着较好的投资机会。如果在下半年经济好转，通货膨胀继续走低，预计开始降低市场利息。长盛同鑫二号保本基金经理蔡宾同时预测，在经济走弱、通胀持续回落的背景下，货币政策放松的预期仍在进一步强化之中。“按照我们预计的通胀走势，以通胀与基准利率的对应关系看，未来基准利率继续下调1-2次的空间仍然存在。”

　　目前看，第一次开启降息窗口对资金面的放松效应也是最大的，并助推了债市继续上扬。不过，在东吴优信基金经理丁蕙看来，目前降息等利好已经释放得差不多了，未来主要看经济情况，如果不理想则预期还会有一次降准。在后市操作上他表示，未来仍将以信用债投资为主。

　　海富通基金特地发布了交易风险提示公告，表示截至目前，海富通稳进增利分级债券型证券投资基金投资基金运作正常，且该基金无其他应披露而未披露的重大信息；并提醒投资者注意投资风险。

　　对于下半年的债券市场走势，分析人士普遍表示：支撑债券市场的基本面因素并没有发生实质性的改变。从目前来看政府对经济增速下降的容忍度是比较大的，未来选择大幅度刺激投资促增长的概率较低，更多的会是“托底”式的小幅放松。未来通胀水平将进一步下降，而经济下滑的走势可能在短期内也很难改观，这对债市是比较有利的。