定期开放债基渐成气候

　　在2012年以来债券基金持续扩容潮中，定期开放债基渐成气候。其通常以封闭一定期限再定期开放，同时辅以封闭期内上市交易为主要特征。

　　据统计，今年以来已成立的定期开放债基，再加上正在发行的汇添富季季红定期开放债券基金已超过5只，而目前还有多只正在上报。汇添富季季红拟任基金经理陆文磊表示，相对于纯粹的开放式、封闭式债基，定期开放债基拥有相对优势，兼顾收益性和流动性，既能充分利用封闭期来增强收益，又可以以定期开放和封闭期内上市交易的机制来为投资者提供一定的流动性。

　　定期开放的优势已经在市场检验中逐渐凸显，并使其区别于传统的普通封闭债基。据市场分析人士介绍，定期开放债基在普通封闭债基的运作方式中保留了为投资者提供更高收益的操作模式（如杠杆化操作），同时以上市交易和定期开放的机制来兼顾流动性优势。

　　银河证券基金研究中心数据显示，截至6月8日，过去6个月，全部开放式与封闭式债券基金均获得正收益，其中封闭式一级债基和二级债基平均涨幅分别达8.68%和6.57%。同期，开放式一级债基和二级债基的平均涨幅则为5.95%和5.38%。可以看出，封闭式运作收益优势得以体现。在此基础上，定期开放将封闭式运作和开放式运作相结合，使这种“孵化”收益的作用具有可持续性，未来这一嵌入“定期开放”特色的债券基金有望得以进一步发展。