十字星开启短线反弹窗口

　　昨日两市在外围市场出现大幅波动的影响下，双双小幅低开，早盘酿酒、稀土等前期热点板块走弱，对股指形成较大拖累，但在2200点附近，金融股出现明显的护盘动作，保险、券商、银行等指标股集体放量拉升，推动大盘企稳回升，盘中一度翻红，但场内谨慎情绪并未得到扭转，随着尾盘抛压的不断增强，股指形成缩量十字星。两市成交量较上一交易日小幅萎缩。

　　消息面上，经济增速或低于决策层预期点位，多产业政策即将出台。当前审批通过的很多大型项目就是国家刺激经济增幅、“稳增长”的手段。但实际上，这些领域作为原材料生产环节，只能是被大型机械、房地产、汽车、铁路、航空等领域带动发展。他们扩大生产，稳定经济增长，能源行业才能起到被消费的作用。此外，央行于6月26日再次在公开市场进行950亿元14天期逆回购操作，中标利率4.2%，是央行时隔近两月再度在公开市场上启动逆回购工具，缓解近期紧张的资金面。但一次逆回购的规模恐难满足当前资金需求，由于风险准备金的计提增加将直接导致商业银行的账面核心资本减少，为了满足核心资本充足率达到监管要求，那么银行就需要减少相应的贷款额度，按核心资本充足率为系数测算，风险准备金增加计提10亿元，将导致银行少放贷120亿元左右。

　　技术面上，短线形态可为短线反弹提供技术性支撑。首先，从周线图看，自2011年11月开始，股指运行在下降通道中，目前大盘已回落至下降通道的下轨，短线将有抄底资金，依托下轨博取反弹机会。其次，若悲观一点看，在股指跌破自今年1月份以来形成M头的颈线位后，市场本身也应具有反弹确认的动作，则反弹级别和力度都会相应缩小。第三，从日线角度看，大盘自5月初形成下降趋势以来，已接近完成5浪的回调整理，正常情况下，已出现3浪反弹与之呼应。因此，无论从周线级别还是日线形态，短线都具有反弹要求，所不同的是反弹力度与周期，投资者可在反弹过程中关注热点及量能的配合情况。

　　不过，虽然大盘短线仍具有反弹要求，但从中线角度看，周线图、月线图走势均不能乐观，因此中线行情仍需保持谨慎，仓位较重的投资者可利用短线反弹机会，逢高控制风险。

　　北京股商 崔晓黎