聚焦欧央行利率决议　美非农数据左右通胀预期

　　近期股票及商品市场有短暂企稳迹象，但反弹力度依旧很弱。虽然欧债危机目前难有明确的解决方向，全球经济前景依旧堪忧，但市场短期也找不到继续下跌的理由，只好选择继续维持盘整状态，等待消息面的进一步指引。

　　下周初，中、美、欧将公布6月制造业数据。三大经济体5月制造业数据均出现大幅下滑，反映全球制造业情况不容乐观，关注当日数据是否可以终止下滑的态势。同时，下周四将迎来欧洲央行利率决议，市场关注的焦点是欧央行是否将采取降息或额外的稳定欧债危机的举措。此外，下周五还将迎来重要的美国非农就业数据，该数据一直是美联储量化宽松政策的风向标，一旦就业数据恶化，将增加新一轮量化宽松政策推出的可能性。

　　7月2日，星期一，中国公布6月官方制造业采购经理人指数，美国公布6月ISM制造业指数。

　　我 国5月 制 造 业 采 购 经 理 人 指 数(P MI)为50.4%，比4月份回落2.9个百分点，结束了连续5个月的上涨势头。而6月汇丰PM I初值为48.1%，低于5月的48.4%，显示制造业活动在6月份并不乐观。汇丰PM I主要反映中小企业活动情况，而官方PM I主要反映大中型企业活动情况，预计6月官方制造业采购经理人指数或出现反弹。

　　除了中国外，美国和欧元区也将在当日公布6月制造业采购经理人指数。美国5月ISM制造业采购经理人指数下滑至53.5%，低于4月份的54.8%，显示出美国制造业扩张步伐略有放缓，全球最大的经济体经济复苏动能依然堪忧。而6月份欧元区制造业PM I初值44.8%，是近36个月以来的低点。关注欧美制造业数据，如数据从低点反弹，则有利于商品市场逐渐企稳，反之则将继续打压工业品价格。

　　7月3日，星期二，美国公布5月工业订单月率，欧元区公布第一季度G D P年率终值。

　　随着欧债危机5月份的不断恶化，美国5月工业订单月率数据或继续下滑。

　　欧元区今年第一季度G D P修正后较去年同比下降0.1%，该数据自2011年第一季度以来已经连续五个季度下滑。其中，对欧洲经济起主导作用的德国今年第一季度G D P较去年第四季度增长0.5%，较去年同比增长1.2%。

　　7月5日，星期四，欧洲央行公布利率决议。

　　欧债危机停滞不前，欧元区国家领导人并没形成一致的应对之策。再加上上周伯南克表示希望欧央行在解决欧债危机上发挥更大作用，其中就包括降息以及购买成员国国债等措施，市场对此次欧洲央行会议寄予希望。如预期实现则将刺激商品价格上涨。

　　7月6日，星期五，美国公布6月季调后非农就业人口变化。

　　美国劳工部公布的数据显示，美国5月新增非农就业人数6.9万人次，创2011年5月以来最低水平，同时失业率上升至8.2%，两项数据均低于市场预期。数据公布后，引起市场对美联储推出新一轮量化宽松政策的预期，黄金和白银领涨。虽然6月美联储议息会议并未推出新一轮量化宽松政策，但伯南克表示欧元区的政策变化以及美国失业率的情况将成为是否推出Q E3的关键因素。此次非农数据将进一步左右市场通胀预期。