强与弱的根源——从酒鬼酒的案例谈起

　　吴国平

　　[ 次新板块中期应该是有金子的，因为现在的新股上市本身定价上对比过去就低很多，同时初期交易所不太喜欢看到爆炒也抑制了其阶段性的表现，但是，这并无法压制部分优质品种中期依然要疯狂一把 ]

　　面对市场本身阶段性整体的低迷，态度其实可以很简单，现在的市场就是降大任前的痛苦阶段，中国未来经济能否真正实现质变还要看我们的资本市场未来发展的状况。

　　1.酒鬼酒的案例很有意思。

　　看到市场整体阶段性低迷的同时，我们更需要看到市场阶段性冰火两重天的现实，冰的状况大家可以理解，因为市场整体如此，但火的状况呢？这肯定就是很多人不太理解的地方了。比如现在市场演绎至今，为何酿酒行业保持如此强势的波动，已经成为群体现象。尤其是酒鬼酒，这波酿酒行情中，可谓是走得最为猛烈的代表之一了，行情如此低迷过程中，股价阶段性却早已演绎翻番行情，你说这不是火是什么？为何呢？这其实是我一直在一些小众范围授课过程中作为重点案例来剖析的品种，记得前期5月初其35元左右横盘震荡过程中，当时股指本身还在2400点以上波动的时候，我就做过问题调查，就是如果你现在只有100万资金且刚好空仓，你是否愿意重仓配置之？当时几十个人没有人愿意，答案很简单，涨得厉害价格比较高了有风险。那么，轻仓配置之是否愿意呢？愿意的人也是极其稀少的，就算同意的也强调只会考虑非常少的配置。

　　然后时间来到6月中旬在浙大总裁班授课，此时酒鬼酒价格已经爬升到42元左右，相对5月初其价格已经悄然涨了20%左右，但股指却从2400多点滑落到2200点出头，下跌200点左右，接近10%。我同样抛出了5月初问过的问题。此时答案我不说大家也应能预料了，重仓的更是非常坚决不会，答案同样如上；轻仓的也是非常稀少，强调的依然在强调。截至6月28日，其股价不经意突破49元，但是股指却跌破2200点。你可以想象，如果你5月初重仓配置类似这样的酿酒个股，你的心态是多么的潇洒自如呀，因为股指的下跌其实已经跟你没关系，市场越跌但自己的选择标的却不断上涨，这感觉经历过的人都知道是有多么美。

　　2.市场穿越牛熊的根源和未来在哪里。

　　发现没有，好的品种在逼空上涨过程中，大部分人其实都是观望欣赏居多，真正敢参与或重仓参与者是比较稀少的，这就来问题了，那么谁在推动股价不断上涨呢？很简单，当然是那些坚定看好的少数人，他们是谁？众多机构和大户等。为什么他们那么“傻”去追高呢？这里原因很多，有些是因为抱团取暖，有些则是确实看到了未来，但不管如何，真正好的企业，能穿透牛熊的企业，它肯定是被人所追捧的， 好东西懂的人肯定会抢过来的。其实他们不傻，而是相当精明，看看酒鬼酒6月28日晚公布的中报同比预增三倍利润的公告，你就明白为何它一路以来能如此疯狂了。虽然酿酒行业争论不断，但重心一直保持坚挺，部分品种迭创历史新高，我们看到这状况的时候，试问，你是否能提前感知、发现和把握到这些机会呢？今年我们是比较幸运的，在年初对酿酒领域的前瞻性让我们收获良多。

　　当然，火的领域不仅仅是酿酒，还有稀土，还有地产，还有近期我们可以看到渐渐崛起的医药以及次新板块，医药领域，这是跟人的生老病死有极大关系的，中期在其中诞生不少大牛股是很正常的；次新板块，则提醒大家一点，这领域中期应该是有金子的，因为现在的新股上市本身定价上对比过去就低很多，同时初期一般而言交易所不太喜欢看到爆炒也抑制了其阶段性的表现，但是，这并无法压制部分优质品种中期依然要疯狂一把，这里典型代表就犹如酿酒中的青青稞酒这一次新股。说白了，未来次新股中诞生一些翻番个股我觉得那是很正常的事情，值得好好深度挖掘。

　　3.谁在买谁在卖，搞清楚强弱的根源。

　　在市场低迷阶段能疯狂走强或渐渐走强的品种，你一定弄清楚的是，到底谁在买？反之，在这阶段对比大盘还跌得更为凶猛的品种，你也一定要弄清楚的是，到底谁在卖？其实，很多当下猛烈暴跌的个股，其下跌早已跟基本面无关，只跟心态有关，因为，一旦整体呈现弱势格局，里面的资金不论是大机构还是散户，其实都是非常敏感的，一些风吹草动就可能引发羊群效应的杀跌行为，尤其是一些触及止损线或资金链断掉被动要杀跌的机构，他们在相对低位再杀跌一把往往就等于是往伤口上再撒把盐一样，那是极其痛苦惨烈的。

　　所以，在弱势格局中，对比大盘涨得多的品种，保持坚挺的根源其实也跟参与其中的资金心态比较好有关，因为大部分人都赚钱了，市场一时半会的杀跌在心态好的资金面前，杀伤力能有多大？反之，对比大盘弱不少的品种，其为何弱者恒弱，本质上，不也是跟里面的资金心态比较差有关系嘛。说到最后，其实一句话，有时候，强与弱就在于参与其中的主力资金的心态，就是这么简单，你说呢？

　　最后，顺带说下的是，退市机制最新的方案已经确定出台，其中谈到的净资产为负2年退市变为最后的3年退市，其实已经反映出管理层在退市机制上做的一种照顾，所以，上市公司只要真的用心经营一下，要退市最终还是挺难的。浩浩荡荡的大行情会来的，重要的是自己的心态别因一时的低迷而积极不起来就行，其实透过酒鬼酒的案例，已经告诉我们一个很简单的道理：好的心态其实最终可以赢得一切！

　　（作者为广东达融投资管理有限公司董事长，邮箱：985309376@qq.com）