“30亿矿产信托”敲响警钟

　　□ 本报评论员 刘 伟

　　过去的一周，看起来好消息充斥。经历大幅调整的美国股市，上周末在欧洲领导人同意采取措施救助欧元区陷入困境的银行的消息刺激下，纳斯达克指数创出年内单日最大涨幅。A股也在徘徊多周后，有企稳上攻趋势。再加上“神九”返回，香港回归十五周年，整体看来，是个让人心情不错的一周。

　　但是，一款名为“诚至金开1号”的信托产品传出的最新消息，却让诸多财经人士感到背后发冷。这款产品可能发生兑付危机，这让人们看到高收益理财产品、急速膨胀的信托业背后存在的风险。

　　中诚信托诚至金开1号信托资金用于对山西振富能源集团有限公司进行股权投资，根据中诚信托发行产品时的推介材料披露，这一信托产品的存续期为36个月，正常情况下，2014年1月31日才到期。

　　去年第四季度开始，山西吕梁柳林地区的民间借贷资金链开始断裂，高利贷崩盘席卷了当地一些煤炭企业，中诚信金开1号所投资的振富能源集团也牵涉其中。大股东王平彦背负的高息债务高达50亿元，目前已被当地警方控制，振富集团从账面看，已经资不抵债。而且，企业由于高管涉案，正常经营受到严重影响。

　　这款产品最终将怎么解决兑付问题，仍有待各方协调。但信托产品兑付危机并非孤例，此前，吉林信托旗下的房地产信托“长白山11号”已出现违约兑付，最终由华融资产管理公司接盘。 有几组数据可以反映近些年金融理财产品，以及背后信托业高速发展的状况：2011年中国银行业共发行了约2.2万款理财产品，发行规模接近17万亿。发行数量和发行规模比2010年分别增长了100％和41％。在理财产品爆炸式增长的背后，信托业的扩容更是令人瞠目结舌。

　　从2007年开始，信托业信托资产规模几乎每年均以万亿元以上的规模不断增长。截至2012年一季度，信托业全行业信托资产规模达到5.30万亿元，在去年底的基础上，又获得了10.19%的增长。

　　前不久，花旗集团委托独立机构编制的报告《中国：为资产管理公司提供全球最佳机遇》预计，中国的信托基金资产至2015年将增加三倍超过1万亿美元，并可能于2020年再增加一倍。 在进入中等收入国家俱乐部、民间闲置资金保值增值需求强烈的背景下，金融理财产品急速扩张顺理成章。但是，对于各种信托资金背景的高收益产品，动辄预期年收益率10%以上，其风险不言而喻。虽然，一些代销银行宣称目前都能做到百分之百兑付，但是，在经济增速滑坡、企业效益下降的情况下，那些兑付期在三年、五年以后的产品，究竟蕴含多大风险，很难作出准确判断。

　　更有甚者，一些销售机构为扩大业务规模，规避监管部门“差别对待”要求，“创新”团购模式，让很多风险承受能力偏弱的投资人进入高风险投资领域。而一些缺少金融知识的投资人以收益率为第一选择，风险意识淡薄，一旦发生兑付危机，处置难度将极大。