创新凶猛：上半年ETF“三级跳”_tech

　　创新无疑是2012年公募基金最为重要的关键词。

　　“公募业想创新很难，投资对象要么股票要么债券。”这句话曾经是不少业内人士的托辞。然而，事实证明，如今公募基金的创新已然延伸到了各个领域。

　　从商品到短期理财

　　今年年初，国投瑞银旗下一款托管于交通银行的期货套利专户产品获批，这成为境内首只获准发行的含有商品期货套利策略的基金专户产品。这只产品的获批给公募基金业带来巨大的转变，它将投资标的由单一的股指期货拓宽至目前在交易的农产品金属等26种商品期货合约，直接将公募的触角延伸至大宗商品领域。

　　到5月底，汇添富基金联手东航金融推出投向商品期货市场的专户产品。据《第一财经日报》记者了解，这两只产品很快就要进入运作阶段，预示着公募基金投资者即将进入大宗商品市场。

　　公募基金的视野显然不局限于大宗商品市场，他们还将目光放到了短期理财产品市场。而这次跨界则缘于银行短期理财产品被叫停所带来的巨大市场空间的诱惑。汇添富基金与华安基金的短期理财产品动辄上百亿的发行规模，让市场为之振奋。

　　尽管在上述创新产品到期之后，业内传出产品遭遇大额赎回的声音，但公募的这类创新似乎只是开始，后面有越来越多的公司加入到这一创新步伐中来。有公募基金人士在接受记者采访时就表示，短期理财产品之所以会遭遇大额赎回，是因为不少投资者对产品特性并未完全理解，相信市场培育工作进一步拓展之后，这类产品创新未来仍会有很大的发展空间。

　　ETF飞跃

　　今年上半年，ETF“很忙”。沪深300ETF出台以来，跨境ETF何时起航就一直受到市场的关注。

　　之前的ETF产品只能是单一市场，严重限制了投资者的热情。而当沪深300ETF出炉之后，ETF产品成功实现跨市场。海外经验显示，具有良好市场代表性的指数往往成为挂钩金融衍生品最多的标的。沪深300ETF的推出不仅使成份股横跨沪深两市，同时也是目前我国唯一股指期货合约的标的。

　　而市场的热捧证明了这又是一次创新的成果。华泰柏瑞沪深300ETF首募规模达到惊人的329亿元，使得华泰柏瑞这家公司的管理规模排名从第四十位一跃成为第十七位。而嘉实沪深300ETF首募193.33亿元，有效认购户数为88720户，再次刷新了2006年6月9日以来的ETF认购户数纪录。

　　而就在6月29日，监管层宣布RQFII跨境ETF获批推出，将在香港联交所上市，ETF产品成功“跨境”。这就是华夏沪深300ETF，该产品以境内沪深300指数为标的，在香港募集人民币资金，通过人民币合格境外投资者投资额度投资于境内资本市场。同时，华夏基金和易方达基金的跨境ETF也同日获批，两只产品将分别跟踪香港恒生指数和H股指数，这标志着“小型港股直通车”的正式试水。

　　实际上，公募基金今年上半年的创新远不止这些，很多小的创新一直在发生。例如富国新天锋定期开放债券基金的类国债式操作，每三年定期开放申购、赎回一次，如有收益定期“转结”，就像一系列前后相继、滚动发行的三年期国债一样便捷。

　　毋庸置疑，对当前发展低潮中的公募业而言，创新是唯一的出路。当然，公募创新之路同样要面对不少怀疑的目光，比如伪创新、创新产品诸多弊端等等，或许公募基金业需要付出更多的努力，市场则需要更大的耐心。