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中国平安股价年内已涨29.71% 将何去何从?

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-07-02 15:36 来源: 21世纪网

  21世纪网综合 截至6月27日,中国平安股价今年已涨29.71%,但中国平安的高管认为公司的股价仍被严重低估。

  通常,保费、投资和资本是影响保险股股价的三大因素。

  在6月27日中国平安的股东大会上,集团副总经理兼首席财务官姚波宣布,今年前五月,平安产险保费收入同比增长19%,寿险增长3%,健康险增长40%,养老险增长16%。在投资方面,中国平安保险资金净投资收益率为4.5%,同比增长30bp,高于国寿的4.28%,略低于太保的4.7%。

  5月30日至6月5日,中国平安副董事长孙建一先后五次增持公司股票190万股,集团总经理任汇川增持10万股,共计耗资约8000万元。市场普遍认为,对于像中国平安这样一家非国有企业,高管增持是对公司股价有信心,其目的是让投资者放心。

  尽管如此,但市场却不认可中国平安的股价。其股价在2011年经历了三次大跌,全年下跌37.15%,居三大险企之首。

  有券商分析师指出,中国平安股价异动的根本原因在于公司资本问题,即偿付能力不足。过去3年,中国平安偿付能力下行明显,2009年、2010年和2011年分别为302.1%、197.9%和166.7%,逐渐逼近150%的监管红线,这迫使其必须依靠再融资补充资本金。

  据统计,从2009年至今,为收购子公司或补充子公司资本金,中国平安已发行次级债3次,定向增发H股2次,发行人民币离岸债券1次,对子公司注资12次。

  据保险业内部人士透露,市场对平安再融资的恐慌,实际上是对其“激进”发展模式的不信任。仅仅24年,中国平安从一家单一的保险公司,发展成为融保险、银行、投资等金融业务为一体的多元化综合金融服务集团,而在此过程中,向市场圈钱必不可少。

  尽管市场因中国平安“激进”的扩张而看空公司股价,但其扩张式的发展也有好处。2011年,在寿险和资本市场低迷的情况下,中国平安依靠多元化金融布局成功弥补了保险业不景气之不足。2011年,中国平安的盈利增速行业最高,归属母公司股东的净利润为194.75亿元,同比增长12.5%。

  【根据证券市场周刊整理】

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