创投机构抢滩湖北新三板

　　楚天都市报讯 本报记者丁红森

　　湖北约300家上市后备企业，6月29日参加了在武汉举办的招商银行“千鹰展翼”金融资本论坛。论坛也吸引了几十家来自国内的知名创投机构。创投大佬们齐聚现场，与湖北上市后备企业交流，共同讨论实业资本与金融资本如何共同实现企业做大做强的经验。有人士指出，之所以能吸引到这么多股权投资的巨头，是因为湖北上市后备企业众多，又是新三板扩容的重点。

　　股权投资回报率下降

　　国内知名的创投与私募股权机构清科集团，旗下清科研究中心是大中华区著名创业投资与私募股权研究机构。清科集团创始人倪正东当天在现场称，十年来我国私募股权投资飞速发展，2003年-2011年国内PE的投入金额超过1万亿元人民币。2011年投资总额达2542.81亿元。这些股权投资90%要靠IPO上市才能退出。

　　但在全球经济下滑背景下，今年全球资本市场的IPO融资减缓。清科研究中心研究报告显示：2012年上半年全球仅有229家企业上市，同比下滑32.4%；总融资额440.62亿美元，同比减少51.0%。中国128家上市企业中有24家企业在海外挂牌，融资额同比减少65.1%；104家中国企业境内上市，融资额为115.84亿美元，同比下降56.2%。

　　受此影响，创投机构通过IPO方式退出的积极性严重受挫。2012年上半年仅67家具有创投和私募股权投资支持的中国企业在境内外市场上市，融资金额为69.58亿美元，融资额减少58.2%。给176支股权投资基金仅带来5.27倍的平均账面投资回报，同比下浮35.3%。

　　据了解，中国股权投资热出现在2003年到2005年，正常成长到获取回报退出的周期为5到6年，现在正进入收回投资的高峰。据业内估计，国内1万亿股权投资目前仅退出约2000亿，仍有8000亿需要退出。

　　创投机构布局新三板

　　证监会最新公布的IPO企业申报信息显示，目前等待上会的公司已经超过了700家。按照目前80%的通过率来看，以每天1家左右的进度，如今排队等待IPO的710家公司，至少得2014年年底才能完成上市。

　　新三板为创投和私募股权机构带来了新的退出渠道，以及数量更多、流程更简便的投资标的。现在创投和私募股权着手建立PE二级市场，同时着手抢占在新三板及区域交易中心上市企业，除了游说已投资企业备战新三板以外，还着手在有望上新三板的后备企业中物色目标。作为新三板扩容试点重点地区，如此多的创投机构来汉与企业交流，就是想与湖北的相关部门合作，挑选一批投资项目。据了解，目前湖北上市后备企业中，已经有200多家引入了创投或已和创投达成合作意向。

　　武汉股权托管交易中心总经理龚波称，证监会推新三板和区域交易中心的转板制度，成为企业上市新路径，在新三板和区域交易中心挂牌，能为企业上市加分。“快速上市、扩大知名度、引进新的投资人”也正是部分企业原计划上创业板现在准备上新三板的原因。