张超出逃 阳光私募遭遇致命打击

■紫石投资老板张超（1 ／1张）

　　由于内幕交易遭监管机构调查私募冠军紫石投资老板张超滞留国外数月———

　　去年阳光私募结构性产品业绩第一名、紫石投资老板张超遭受调查，现在涉案潜逃。张超的崛起和陨落如此之快，以至于投资界对他还不甚了解。

　　■紫石投资老板潜逃

　　上海紫石投资董事长张超被报道由于内幕交易遭到监管机构调查。目前张超已经滞留美国数月，警方已经将其妻子带走调查。

　　“只知道他背景是民间的，路子、人脉比较野，他和上海的私募圈子交流并不多。”上海一名私募人士告诉记者，虽然他被调查此前就有传闻，但因此出逃还是挺震惊的。

　　紫石投资成立于2007年，目前共有两只阳光私募产品，紫石超越和紫石超盈，规模共计4.5亿。张超既是公司的老板，也是投资总监，还担任产品的投资经理。

　　从目前已有的消息来看，张超案发可能还是因为和公募基金勾结做老鼠仓。监管机构2011年下半年对他进行调查，发现他的股票交易记录和一家公募基金的高度一致。

　　由于目前案情仍然在侦办阶段，相关细节未见公布。但张超管理的紫石一期在2011年获得35.98%的高收益很可能是老鼠仓的结果。

　　■量化投资获得上亿身家

　　张超1978年生人，他自称毕业于天津大学计算机专业，在大学期间就靠编程养活自己。1998年的时候，他的一个客户向他推荐了股票，从此介入股票市场，并且屡有斩获。

　　1999年，张超大学毕业，他并没有进入投资圈，而是选择了IT企业。但2004年，他又突然选择以投资为职业。用他的话说，他发现了一套高频交易的秘密。他不断通过T+0的方式捕捉强势股，自称30万本金获利数百倍，身价过亿。

　　但对于这些描述，上海私募圈也小有议论。“如果这是真的，他就是发现了高频交易的秘密武器，如同大奖章基金的西蒙斯一样，他只需要不停交易就可以挣钱，何必还要发产品呢？”上海一位私募基金经理对张超的量化水平将信将疑。但张超总结自己的投资风格时，说自己是量化投资+价值投资。“这听起来不错，但如果是真的，更像是左右手互搏。要么他是天才，要么他是骗子。”

　　■新发产品业绩糟糕

　　不管怎样，张超凭借他的量化投资+价值投资的思路，在2011年一举夺得阳光私募结构性产品业绩第一，紫石一期全年收益率35.98%，成为当年成色最黑的一匹黑马。

　　“在他成名之后，一些第三方理财公司便去找他合作，但大都无果而终，说这个人不好接触。”利用紫石一期的名声，张超连发两只产品，紫石超越和紫石超盈，但业绩却大不如前。截止到6月22日，紫石超越亏损25%。截止到6月29日，紫石超盈损失29%。

　　此次张超“滞留海外”结果如何还不得而知，但很可能对剩下两只产品形成致命打击。而紫石事件也让阳光私募的短板暴露无遗，缺乏监管且容易一人独大。

　　“阳光私募这种产品形式，在引入了信托之后，尽管已‘阳光化’了许多，产品的公信度得到较大的提高。但相对于公募基金，其监管还是比较弱的。”好买基金研究中心研究员告诉记者。

　　“比起公募基金，私募基金公司人员较少、公司管理结构简单。不少私募基金的创始人既是公司的董事长又是公司唯一的基金经理，同时还可能是投资决策委员会主席。这样的管理层结构导致权力过分集中，基金经理的投资决策缺少监督。”

　　■文/本报记者 范辉