中国不需要什么高增长神话!

　　唱空中国经济的国际言论并不少见，不过十几年来，唱空中国的预测却一再失准。

　　经过30年平均每年10%的增长之后，中国的经济增速正在显著放缓。虽然中国“十二五”规划确定的经济增长目标只有7%，但国内外市场都在关注，中国今年的经济增长会不会跌破8%?很显然，世界更习惯于中国经济的高速度。

　　日前，《华尔街日报》刊载了一篇题为“中国高增长神话即将破灭?”的文章，汇总了唱空中国经济的人物和观点。文章称，貌似坚固的中国高增长概念正在显现出明显的裂痕，很有可能使中国无法在不远的将来赶超美国，甚至永远也不能赶超美国。文章引述野村国际的预期，在某种情景之下，中国的增长率将下降一半至不足4%的水平。华尔街的做空大师查诺斯则认为，由于银行系统不稳、作为整个经济体支柱的房地产市场即将崩溃，中国即将迎来一场盛大的“硬着陆”。

　　唱空中国经济的国际言论并不少见，不过十几年来，唱空中国的预测却一再失准。但这一次会应验吗?在安邦的研究人员看来，必须承认，很多看空的观点在很多年之前就不断重复，不少人带着西方看待中国经济的固有偏见。但在中国经济当前面临转型的背景下，我们用不着急于驳斥对方，至少要客观思考外界看空的合理性和建设性。不过，如果一些长期看多中国的人也开始担心中国的未来，这种意见就值得特别注意。

　　奥弗霍尔特(William Overholt)曾是看好中国的专业人士，他曾在亚洲投行、智库(包括兰德公司)和学术机构任职，目前是哈佛大学肯尼迪学院的高级研究员。他认为，中国曾有的经济和政治改革运动已在过去10年显著放缓，大型国有企业在寡头垄断、政府隐性担保等政策的帮助下，在经济体中占据了过大的支配地位;同时，腐败导致“内部人”大量占据经济体中的有利位置。奥弗霍尔特认为，除非中国能够遏制这些问题，否则中国经济将面临长期停滞的前景。

　　找到可能导致中国经济出现问题的风险因素十分必要。在安邦高级研究员贺军看来，至少有三点因素十分关键：经济增长效率问题、腐败问题和国企垄断问题。

　　首先，中国经济必须提高效率。中国经济面临转型的原因，是过去依靠廉价要素投入、规模扩张的粗放模式走到头了，必须转向提升效率的路上来。只有提高增长的效率，中国才能承受较低的经济增速。

　　唱空中国经济的国际言论并不少见，不过十几年来，唱空中国的预测却一再失准。

　　其次，日益恶化的腐败问题已经带来了社会不满，严重损害了政府的信用。值得重视是，过去三十多年，中国政府正是靠经济改革和开放才获得了民众的信任，但现在情况不同了，经济增长带来的“政治红利”已经在降低，如果任由腐败蔓延，则会迅速抵消掉政府此前所做的努力。

　　第三，国企垄断加剧，极大地破坏了中国市场的公平和多元竞争，实际上也降低了市场的效率。如果未来中国广大民企的生存环境和盈利能力仍然恶化，经济资源的分配依然受到垄断权力的影响和支配，这都将最终影响中国经济和社会发展的可持续性。

　　作为独立的智库，我们认为，中国今后不再需要什么高增长的神话，因为神话中有巨大的泡沫风险，而中国最终需要的是有效率的、可持续的中速增长!我们建议，中国应该明确将“有效率的中速增长”作为中长期的战略目标。在此目标下，中国需要调整结构，推动经济转型，鼓励创新。更重要的是，要推动这一切发生，中国还需要持续推动改革和开放，而抓手就是反腐败，打破垄断，改革政府。

　　最终分析结论(Final Analysis Conclusion)：

　　中国应该明确放弃高速增长的神话，将“有效率的中速增长”作为发展目标，并将反腐败、打破国企垄断和改革政府作为抓手。

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