9月5日股商财富报告：谨防强势股补跌

北京股商

　　大盘环境：失守2500，谨慎为宜

　　今日两市股指低开低走，留下跳空缺口，以光头阴线报收，沪综指下跌49.54点，跌幅1.96%，收于2478点。所有板块均以绿盘报收，黄金股、银行股跌幅相对较小，水泥、建材、水利建设等板块跌幅居前。两市不足1成个股上涨，3家涨停，8家跌停。

　　股指加速下跌一方面是市场自身的原因：首先，短线的支撑位2550点被跌破，自然有考验前期低点的要求，我们曾指出“2550点的支撑位一旦跌破将向下寻找2500点附近的支撑，从周K线上来讲，两阴夹一阳的组合也预示仍会有低点的出现”；其次，正如我们所担心的“市场没有出现缺乏主流的做多板块，没有主流热点就没有赚钱效应，就无法吸引场外资金入场，也会导致场内筹码的松动。如果这种现象不能得到改观，那么大盘将最终选择向下”

　　股指加速下跌另一方面的原因是消息面的：欧美经济情况再次恶化，欧美股市大幅度下挫。A股宏观环境经济增长减速和货币紧缩的态势继续，数据显示下半年中国出口形势不乐观，新存款准备金将使14家银行逐步上缴7000亿资金。本周再次出现8股发行高峰，新股发行将再次冻结大量资金。

　　短期来讲，我们认为股指还将有进一步的下探，但这种下探的形式有两种方式：其一，下个交易日上午先有所反弹，而后再度下探；其二，直接惯性下跌。如果第一种情况出现的时候，仓位过重的或短线交易者可适当减仓；而当第二种情况出现的时候，投资者则可不急于杀跌。

　　中期来看，2500点一线已经失守，投资者需要谨慎，如果在前期低点附近震荡，不能形成有力的反弹，不能出现新的热点板块，那么中期堪忧。

　　今天跌停的家数已经达到8家之多，而且出现了明显的做空板块，我们还需要防范这种情况的扩散，防范极端走势的出现。

　　综上，中线以控制仓位进行观望为宜，短线逢急跌方可适当买入并且快进快出。

　　板块机会：谨防强势股补跌

　　周一股指，走的让多头有点揪心，空头以势如破竹之势，逼近前期低点2437点，从板块上看，水泥、煤炭开采、舟山新区、摘帽概念以及稀土永磁概念等跌幅靠前，分别为5.92%，4.09%，4.01%，3.95%，3.86%。从盘面看，做空力量主要来源于两个方面：

　　一是走的较弱的前期老强势股。比如水泥板块中的华新水泥、海螺水泥、冀东水泥等跌停，巢东水泥、江西水泥等跌幅靠前。从基本面看水泥板块没有重大利空，反而有其业绩支撑，一方面，四季度是传统水泥消费旺季，另一方面保障房十一月份开工。下跌主要是因为技术形态较恶劣，处于典型的下降通道中；煤炭板块中神火股份、金瑞矿业、煤气化跌幅都超过5%；舟山新区的金鹰股份、中水渔业、围海股份等跌幅靠前；摘帽概念的秋林集团跌幅超8%。从以上几个大幅下跌的板块看，具备以下特点：一是基本上都是前期的热门，二最近资金持续流出，三技术形态上多数属于下降通道，对于这类股近期还是以规避为宜。

　　二：部分次新股。今天次新股分化较明显，一方面，冠昊生物强势封涨停，另一方面拓而斯跌停，这说明目前很多次新股还在走独立的行情，但是防止股指持续调整，表现强势的次新股抵挡不住大盘的拖累，出现补跌。

　　就股指而言，虽然仍处于小箱体中，但重心在逐渐下移，不排除周二有破位的风险，因此从稳健角度，注意防范以下板块的风险：

　　一：强势股补跌，从今天盘面看，前期较强的拓尔斯、秋林集等跌幅靠前，在其示范效应下其他高危走弱的个股可能会有补跌。

　　二：中期趋势处于下降通道中个股，这类个股最好远远不要沾手，风险和收益远远不成正比。比如今天跌停的8家个股中就有华新水泥、海螺水泥、风帆股份、冀东水泥等4家属于这类个股。

　　三：系统性风险，如果股指继续下探，跌破前期2437点，那么基本上所有板块会再下一个台阶。

　　综合而言，现在的风险要大于机遇，如果非短线高手，建议最好别刀口甜血，还是以观望为宜。

　　操作策略：控制仓位，不宜恐慌

　　周一大盘大幅低开，早盘快速走底，午后则横盘震荡，收盘前再度杀跌，以全天最低点收盘，收出一根光脚的中阴线，成交量与前一个交易日相当。

　　受外围大跌影响，A股顺势下跌，盘中基本没有反弹，跌停个股开始增加，这也意味着市场开始出现恐慌情绪，成为完全的空头市场，多头没有任何抵抗。“多头不死，空头不止”，现在连续6天下跌，多头基本绝望，空方把握盘面。而成交量持续地量，也意味着市场已经失去活性，呈现无量空跌之态。这种情态的如果持续下去，必然造成市场的极度恐慌，而行情就会在恐慌中出现。个股的持续大跌以至于暴跌必然就会出现暴涨行情，这也是市场的常态。同时，大盘在持续下跌之后，反弹的可能性也在加大。重点要关注市场能否产生新的热点，关注成交量能否有效放大，如果成交量不能站上千亿之上，那么大盘仍可能维持震荡探底格局。

　　从短线来看，大盘持续缩量下跌，个股开始出现大跌。大盘弱势之下，周二虽有下探要求，但也不宜过于悲观，反弹机会随时会到来，并且跌得越多反弹越强。但也要防范“最后一杀”的可能性，市场探底之时，往往会以一次大跌，彻底打垮持有者的信心。因此，短线操作上宜适当控制仓位，如果再急跌，则不宜再度恐慌杀跌。而对于轻仓投资者，宜逢急跌时轻仓介入，对于手中持有的个股做盘中T+0，以降低持股成本。

　　从中线来看，大盘持续缩量探底，与前期低点2437仅一步之距，变盘可能一触即发。而中秋节、国庆节双节临近，短线企稳后出现大反弹行情的可能性大增。因此，在中线操作上，宜逐步建仓具有估值优势的超跌个股。

　　综上所述，预期周二大盘短线持续探底，并且可能走出探底反弹行情，考虑当前弱势格局，操作上宜控制仓位至五成左右，三成仓位做短线，二成仓位做中线。对手中个股以持股为主，轻仓者可逢急跌时介入。

　　大盘风险提示：大盘持续大幅缩量下探，如果后市成交量无法再度放大，那么市场仍然会维持盘整，要防范大盘盘久必跌的风险，同时也要防范大盘的持续阴跌探底风险，盘中宜密切关注新热点的产生与市场成交量的变化情况。

　　板块风险提示：大盘进入弱势调整期，前期强势个股已经明显出现分化，要防范在震荡市场中的前期强势股大幅杀跌风险，对于近期涨幅较大的个股，宜逢高减仓。