申银万国:大盘股IPO考验市场 后市仍有调整压力

　　盘中特征：

　　周一沪深股市低开低走。上证指数收盘2437.70点，下跌44.55点，跌幅1.79%，成交486.0亿元；深成指收盘10657.63点，下跌220.60点，跌幅2.03%，成交428.0亿元。两市成交量较上周五萎缩40.19亿元。行业方面，申万一级行业指数全线下挫，其中房地产、采掘和电子元器件等板块领跌，食品饮料跌幅最小。个股方面，两市超过2000只个股下跌，华神集团和金飞达等2只个股涨停，兰生股份、佳创视讯等3只个股跌停。

　　后市研判：

　　周一股市低开低走，收盘创出新低，再创地量，人气低迷。大盘股IPO考验疲弱市场，后市仍有调整压力。

　　市场仍在弱势之中，但已处底部区域，不必过分悲观，但暂未到全面做多时机，可适当积极一点，仍需等待观察信号。

　　缺乏预期改善动力，市场依然承压。首先，作为市场主要担忧之一，通胀走势依然不明朗，各界对通胀分歧较大，与此对应的政策预期也扑朔迷离；第二，尽管上缴准备金和公开市场回笼放量之下资金利率维持下行，但预期10月份流动性仍将承压，因此其短期改善未构成市场动力；第三，中国水电本周开始招股，26及27日申购，拟募集资金173亿元，年内最大IPO启动，对本已十分疲弱的市场是个考验；第四，从上周市场表现看，除ST股票的热炒外，热点依然散乱匮乏，人气低迷，屡创地量，谨慎氛围浓厚，市场情绪仍处低位；第五，希腊债务危机无果，欧洲股市重回跌势。

　　耐心等待企稳，重点关注量能。首先，通胀和流动性可能都在渐渐走过拐点，当然这还只是猜测，需要等待时间和信号确认；第二，市场量能仍是关键，前期超跌反弹遇阻回落的主要制约是量能不济，上周又屡创地量，目前行情的最大制约仍是量能，得不到量能支撑很难走出弱势格局；第三，目前均线系统呈空头排列，构成反压，周一上证指数2437点在收盘时告破，股指期货尾盘继续回落，当月合约负溢价扩大至10.67点，虽然是多头平仓为主，但显示投资者对后市谨慎态度，后市仍有调整压力。

　　操作策略：

　　控制仓位，观望为主，恐慌下跌中可少量低吸短线操作。

　　(主持人：李筱璇A0230210070004)