申银万国：创新低后强劲反弹 短期或仍有反复

　　盘中特征：

　　周三沪深股指低开回调创新低后强劲反弹，个股普涨，金融板块一马当先。上证指数收盘2420.00点，涨3.04%，成交844.4亿元；深成指收盘10425.93点，涨3.58%，成交659.2亿元。申万23个一级行业指数全线上涨，其金融服务行业指数以4.43%的升幅独领风骚，涨幅最小的采掘和食品饮料行业指数也有2.67%和2.76%的升幅。终盘两市2270只上涨，68只平盘，18只下跌，其中31只涨停。日K线为上升大阳线，一举收复周二有大阴线，多空分歧较大，底部宽幅震荡。

　　后市研判：

　　创新低后强劲反弹，短期可能有反复，市场活跃度可能会增强。

　　超跌板块和券商板块领涨。近期盘面出现明显的亮点和弱点。周二高开略冲高后回落，前期的强势板块陆续补跌。周三反其道而行，低开略探低之后震荡向上。周三上证指数探至低点2318点，也就是瞬间跌破了2010年7月2日的低点2319点，迅速引发抢反弹的动力。率先反弹的两条线索：一是超跌板块，海油工程、中海油服等。二是券商板块，如海通证券、太平洋、山西证券、长江证券等。

　　2300点可作为近期的支撑区域。我们在10月份的月度大势研判中估计本月上证指数的主要波动区域为2300点至2500点。2010年7月的低点2319点，接近或创新低之际，可能有反弹的动力；另外，2005年6月998点与2008年10月的低点1664点连线，2011年10月大致在2265点，我们大致将2300点作为近期的支撑位。至于短期上档的阻力位，30日均线和60日均线可资参考，它们处于动态之中，目前30日均线在2475点左右，我们暂将2500点作为短期压力区域。

　　10月份可能是个不平静的月份。从市场本身的角度考虑几个因素：1.从近阶段的时间周期看，2011年7月见高2826点调整以来，本周是第12周，下周是第13周，在此前后盘面可能有异动，也就是忽上忽下，患得患失。2.从技术指标观察，周KD指标调整到相应的低位区域，本周前两个交易日的周随机指标位于20左右，步入超卖区域。2011年6月下旬该指标超卖时也掀起过阶段反弹行情。3.目前的均线系统仍然是空头排列，也就是调整趋势尚未根本扭转。基本面尚无特别利好因素刺激，人们关注的CPI没有明显的下降预期，周边市场也处于动荡之中。A股相对独立，后市走势可能多有反复。8月25日、9月21日曾出现过单日大涨的情势，都是昙花一现，当然，此次反弹与前两次可能不太一样，不至于继续埋头苦跌。

　　汇金增持银行股值得留意。2008年9月18日汇金增持股票曾引发大盘反弹，尽管后来一个多月再现新低，但毕竟9月中旬处于次低区域。目前在2300多点汇金再度出手，未必能与三年前相提并论，市场环境有异，股市的反应不会同日可语，但在持续调整较大空间和较长时间之后，对于相应的利好信息不能置之不理。如果从未来数月的角度观察，2300点附近试探介入也许机会大于风险。

　　操作策略：

　　适当参与超跌反弹，回调吸纳，不追涨。

　　(主持人：魏道科A0230511040068)